政策定调：十万卡级集群与 4 万亿产业规模
根据《规划》，上海将形成 " 大集群 + 小集群 + 边缘算力 " 协同的梯次供给体系，在松江、临港、青浦布局十万卡级超大规模智算集群，在宝山、浦东、嘉定布局千卡级智算集群，同时引导传统数据中心向百卡级边缘智算中心转变。到 2030 年，上海软件和信息服务业产业规模力争达到 4 万亿元，产业增加值突破 1.1 万亿元。
《规划》特别强调攻关超大规模智能算力集群组网技术，围绕高性能计算芯片（GPU/NPU）、高速光互连（CPO）、高带宽内存（HBM）及异构服务器等核心环节，提升智算硬件供给能力，推动自主芯片与主流大模型深度融合。
算力租赁供需格局：缺口明确，量价齐升
从行业基本面看，算力租赁市场供需两旺的格局仍在延续。国泰海通证券研报引用中国信通院数据指出，2026 年一季度国内算力租赁市场规模达 680 亿元，同比增长 62%，预计全年突破 2600 亿元。报告进一步指出，国内 AI 算力需求同比增长 417%，但供给增速仅为 128%，供不应求格局明确。
浙商证券近期研报也表达了类似判断。报告指出，当前算力租赁行业量价齐升态势明显，英伟达全系列 GPU 在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。据纽约数据提供商 Ornn 的数据，英伟达 Blackwell 系列芯片单小时租金已达 4.08 美元，较 2 月的 2.75 美元上涨 48%。
浙商证券认为，国内高端算力需求持续紧张，盈利正向循环已然开启，Q2-Q3 可关注算力租赁相关公司业绩端及资产端项目扩张情况。
国盛证券在题为《算租盈利飞轮加速，TOKEN 运营价值重估》的报告中补充了另一个信号：Nebius 自 6 月 1 日起将 H100、H200、B200、B300 全系列 GPU 的按需租赁价格全面上调，H100 从 2.95 美元 / 小时涨至 3.85 美元 / 小时。报告认为，国内互联网大厂算力投入力度明确，实际供需缺口客观存在，算力租赁企业的供给弹性将持续受益。
产业链联动信号：中际旭创入股鹏鼎控股
除政策催化外，算力产业链内部的资本联动也值得关注。鹏鼎控股 8 月 11 日晚披露的 2026 年半年报显示，中际旭创全资子公司旭创投资新进成为公司第四大股东，期末持股 2400 万股，持股比例 1.04%。以鹏鼎控股当日收盘价 96.67 元 / 股估算，对应持股市值约 23.2 亿元。知情人士称该笔投资系财务投资，但双方存在业务合作。
旭创投资成立于 2025 年 7 月，由中际旭创 100% 持股，注册资本 3 亿元，实际投资额 1100 万元。这是该公司设立后的首次 A 股持仓披露。
