中信建投认为，CXO 板块 Beta 稳中向好，AI 制药大有可为；国金证券认为，中东战事有望逐渐平息；中金公司认为，全球聚变产业共振，产业链机遇逐步显现。
中信建投：CXO 板块 Beta 稳中向好，AI 制药大有可为
国内 CXO 行业经历 22-24 年的调整阶段后，受益海外投融资率先回暖，24 年国内头部 CXO 公司海外订单展现复苏态势，随着 25 年国内创新药资产实现大规模对外授权，带动国内投融资 25H2 持续复苏，行业内需同样企稳回升。26 年至今国内创新药行业的长期结构性机会持续兑现，国内投融资持续改善，新药物形式赛道持续火热并进一步放量，26 年国内 CRO/CDMO 行业的新签订单及业绩会加速增长，带动 CXO 产业链进入新一轮发展阶段。
国金证券：中东战事有望逐渐平息
随着特朗普上周末再次发出关键 TACO 信号，本轮围绕霍尔木兹海峡控制权展开的争夺战有望进入收尾阶段。短期看，如果局势缓和、油价回落，美联储有机会在 9 月避免加息；长期看，海峡安排可能成为标志性历史事件，引发一系列地缘反应。
中金公司：全球聚变产业共振，产业链机遇逐步显现
全球核聚变投资快速增长，中美多个聚变项目商业化持续推进，本文重点介绍全球主流的核聚变项目情况与进展。另外，核聚变领域企业融资活跃，产业链相关公司积极推进聚变业务。建议持续关注下游核聚变商业企业的项目推进与融资进展情况，以及项目招标带来的产业链中上游的投资机会。
