连板晋级率 40%，虽然此前 9 连板的最高标爱丽家居停牌核查，但市场短线接力情绪并未受到太大影响，次高标传智教育在内的几只 3 板以上连板股全部实现晋级，进而带动顺钠股份等多只高位人气股实现反包。随着传智教育连续实现连板晋级，作为具备板块效应的投机载体的摘帽概念热度居高不下，神雾节能等多股实现连板晋级，进而带动 ST 板块近期表现随着微盘股指数活跃同步升温，十余只成分股封涨停，仅有 3 股跌幅超 4%。随着韩国两大存储巨头 SK 海力士和三星电子再度大跌超 9%，硬科技权重股继续成为杀跌重灾区，存储人气股兆易创新跌停并创出阶段新低，寒武纪、中芯国际等科创芯片权重股跌超 6%。科技权重大票加速探底的同时，权重红利股也出现补跌动作，中国神华、建设银行、格力电器均跌超 3%。因此当前市场流动性急剧收缩仍容易引发权重大票展开补跌，一些纯投机小票此消彼长下或走出一定独立行情。
7 月 31 日，DeepSeek 正式上线 DeepSeek-V4-Flash 正式版 API，其性能整体超过 GLM-5.2，并进一步逼近 Opus 4.8。此外阿里巴巴表示，其最新发布的千问 3.8-MAX 人工智能模型拥有与 ANTHROPIC FABLE 相当的性能。国产大模型多项重大进展，刺激 AI 应用端持续站上风口，传智教育、恒银科技、天娱数科、利欧股份实现连板晋级，但此前 2 连板的普联软件高开低走跌超 8%，进而拖累福昕软件、蓝色光标、金山办公等 20 厘米个股多数展开冲高回落行情。而另一大国产大模型商业化受益方向的算力租赁概念，整体表现同样以低位小市值品种为主导，盈峰环境、美利云双双实现连板晋级，宏景科技、利通电子等前期人气大牛股纷纷走出高开低走行情，与国产算力硬件端走势如出一辙。因此当前 AI 应用端的反弹空间仍受制于硬件端调整的压制，特别是一些科创板应用大票在经历一波像样反弹后，同样短线面临硬件端一些权重大票的走势拖累。
本轮财报季美股科技企业业绩显著分化，但全球超大规模云厂商达成统一战略共识：AI 算力供需缺口长期存在，资本开支扩张周期将持续延续。据机构测算，2026 年四大北美云厂商合计资本开支将逼近 7500 亿美元，同比增幅超 75%。光芯片作为当前最为紧缺环节率先展开修复，磷化铟衬底公司 AXT 最近两天累计上涨 63.45%，Lumentum 和 Coherent 也连续展开反弹。CPO 概念盘中一度回暖，铭普光磁报收涨停，联特科技涨近 15%，仕佳光子、天孚通信、源杰科技均收涨超 5%。此前市场对于硬件端预期转向悲观仍基于短期高额资本开支压制企业自由现金流，但几大云厂商的 AI 业务增速持续高于传统业务，付费转化率提升印证 AI 资本开支高增长的合理性，因此短线硬件端深幅回调已有错杀之嫌，对于一些业绩与订单深度绑定的环节的估值修复仍可积极挖掘。
上周五国常会宣布，核准辽宁庄河一期等四个核电项目，共 8 台新机组，总投资预计超过 1700 亿元。核电板块受此消息刺激全天逆势大涨，久盛电气、融发核电、江苏神通等十余股封涨停。随着核电板块掀起涨停潮，同属能源方向的电网设备、光伏、电力板块展开轮动活跃，长缆科技、顺钠股份、华电辽能、乐山电力等板块内人气股纷纷展开反核上板。无论是此前的电力、抑或是电网产业链，其整体走势与 AI 硬件端绝大部分时间呈现明显的负相关，而作为更低位阶的核电板块的批量涨停助攻，进一步奠定整个能源线作为科技看空期权的低位。不过随着能源线进一步扩散到更低位阶的光伏、风电板块，板块缺乏引领情绪的连板高标，仍是制约其持续性的最大因素，短线反而需要谨防硬科技方向反抽之时，该板块后排股的短期调整风险。
特斯拉 Optimus 项目负责人发文宣布，将 Optimus 的远期年产能目标修正为 1000 万台，这一数字为原 100 万台规划产能的十倍。人形机器人概念近期持续回暖，中大力德晋级 2 连板，瑞迪智驱、福莱新材等多股封涨停。此前市场对于特斯拉 Optimus 的量产落地时间以及产能目标等诸多不确定性因素，引发人形机器人概念一度展开深幅回调，而随着这些不确定性的消除，有助于板块展开估值修复。随着此前宇树科技发布招股书，并定于下周一同步启动网下及网上申购，中间剩余的 4 个交易日内，短期资金对于宇树科技影子股以及相关产业链核心标的仍将展开反复博弈。
后市展望
今日三大指数全天弱势震荡，创业板指再度失守年线的同时，科创 50 指数大跌超 5% 再创阶段调整新低。但今日仍有超 4000 股上涨，其中微盘股指数全天高开高走涨 3.6%，再创阶段新高。随着今日成交额大幅萎缩超 5400 亿，再度回到 2 万亿一线，仍不利于科技权重大票的承接，当前科技权重股与小微盘股的此消彼长态势依旧明显。从微盘股指数看，随着该指数近期加速向上的同时，60 分钟 KDJ 以及快速切入超买区出现高位钝化，短线分歧调整或将临近，不排除部分资金重返此前遭遇深幅调整的科技成长大票的可能。
今日涨停分析图
