【科网龙头及蓝筹股走强 恒指短线底部重心抬升】
盘面上，几大科网龙头集体飘红，修复市场情绪。网易涨 4.5%，京东涨超 4%，小米涨 2%，美团涨超 1%，腾讯、阿里巴巴涨 0.9%。
下跌的板块中，AI 硬件概念遭遇抛售，存储、光通信、PCB 概念齐挫，且板块龙头股集体暴跌，兆易创新大跌超 17%，建滔积层板跌 16%，长飞光纤光缆跌超 13%。
整体上，港股短线行情风格切换，反复震荡整理。
今日恒指全天成交 2506.33 亿港元，资金交投并未同步回暖，显示筹码端动力不足。
沽空方面，总沽空金额为 283.54 亿港元，相当于恒指成交额的 11.31%，沽空占比短线回落，空头也相对谨慎。
小米集团 -W、中芯国际、阿里巴巴 -W 沽空金额位居前三，分别为 18.78 亿港元、13.8 亿港元、12.08 亿港元。
【AI 主线跟随外围市场重挫 资金轮动加速分散风险】
行情层面，尽管大市震荡收涨，但各大板块则是涨跌分化，AI 主线跟随外围市场重挫，也令场内出现一定亏钱效应。
今日韩国股市再度熔断，全球半导体股短期卖压加剧，费城半导体月内跌幅接近 20%，美股市场上，SpaceX 自高点腰斩，SK 海力士 ADR 破发，不仅引发了全球科技股的避险交易，也影响港股硬科技情绪。
综合来看，AI 主线疲软的行情表现正与其强劲的基本面出现 " 背离 "，也反映投资者对相关资产的担忧。而作为此前资金集中抱团核心方向之一，情绪面的负面影响仍需关注。
不过，摩根士丹利表示，在近期回调后，人工智能供应链仍然能提供有吸引力的风险 / 回报，认为此次抛售主要是技术性因素和获利了结所致。摩根士丹利预计，人工智能计算需求将在未来几年内超过供应，并对人工智能能力提升、应用以及与人工智能相关的长期资本支出增长持乐观态度。
另一方面，7 月末及 8 月业绩期深入，资金风险偏好本就更加趋向审慎。反映到港股盘面，防守性强的金融与传统科网龙头反而成为主要轮动方向。
有数据显示，多只红利 ETF 近一个月合计净流入超百亿元。低位板块整体上更为受益近期的资金面轮动及估值修复交易。
【两地市场 AI 硬件股同步走弱 港股部分行业盈利预期上修】
A 股今日则是震荡调整，三大指数低开低走，再度出现弱势行情。沪深两市成交额 2.03 万亿，较上一个交易日缩量 508 亿，全市场超 2700 只个股下跌，大小分化明显。CPO、存储、芯片等硬件股领跌居前。
值得关注的是，从卖空情绪看，上周港股恒指与恒科卖空情绪小幅下降。同时，公用事业、必需性消费、综合企业盈利预期上修最多。
该机构认为，下阶段需等待 8 月中旬港股中报验证，若权重互联网公司盈利预期拐点确认，港股科技板块有望实现由赔率驱动向胜率驱动的切换。
