▌ SK 海力士
SK 海力士将于 7 月 29 日周三披露二季度财报。公司首席执行官 Kwak Noh-Jung 预计，为满足 AI 快速增长的需求，存储芯片供应紧张局面将持续至 2030 年以后。
得益于 DRAM 与 NAND 闪存平均销售价格上涨，市场预期这两项业务都有望实现至少自 2010 年以来的最快收入增速。
Visible Alpha 一致预期显示，SK 海力士有望再度交出一份表现亮眼的季度成绩单。公司第二季度营收将同比增长 260%，达到 520 亿美元。其中，DRAM 业务预计实现营收 404 亿美元，同比增长 265%；NAND 闪存业务预计营收 131 亿美元，同比增长 330%。更进一步细分，DRAM 业务中传统 DRAM 产品业务预计实现营收 350 亿美元，同比大增 448%；HBM 业务预计营收增长 32% 至 61 亿美元。
▌三星
三星将于 7 月 30 日周四正式公布完整版二季度财报，DRAM 及 NAND 闪存价格上涨，以及 HBM 出货量增加，同样有望支撑三星二季度业绩。
分析师还预计，随着 AI 相关订单增加，三星晶圆代工业务产能利用率将持续改善，而 HBM4 需求增强也将推动公司下半年利润继续增长。
此前在 7 月 7 日，三星已经发布了初步业绩数据。二季度营收同比增长 129%，达到 171 万亿韩元（约合 1166 亿美元）；同期营业利润 89.4 万亿韩元（约合 584 亿美元），同比飙升 18 倍，创下有史以来单季度最高纪录。
但彼时亮眼的成绩却没能带飞股价。初步财报发布次日三星股价反而重挫逾 7%。分析师认为，市场已为强劲财报充分定价，投资者 " 买预期、卖事实 "；投资者担心科技巨头收缩 AI 基建支出、存储高需求持续性存疑；在过去几个月芯片股大幅上涨后，投资者存在获利了结需求等等。
▌铠侠
铠侠将在 7 月 31 日周五发布 2027 财年第一财季财报，市场预计其单季度获利有望较前一季度实现倍增。
作为日本闪存龙头，铠侠 6 月中旬市值超越丰田，一度跃居日本市值最高的公司，但之后一个月股价腰斩。
即便如此，仍有分析师依旧看好铠侠。岩井宇宙证券高级分析师斋藤和义认为公司基本面 " 根本没有改变 "，AI 驱动的需求前景依然强劲，仍然坚持其 132000 日元的目标价，认为一旦技术性抛售消退，股价将会反弹。野村证券近日则将目标价从 11.5 万日元上调至 12.6 万日元。不过会津证券投资组合经理三石幸雄预计，铠侠的疲软态势至少会持续到 8 月下旬。
▌产业质疑声渐起
存储狂欢浪潮蔓延全球已有时日，但近期开始有越来越多的质疑声出现，其中一个焦点就在于长约。
AI 带来的巨大需求催生了一批规模客观的长期供应协议，存储产业尤为密集。但如今市场开始质疑：这些在产业向好时看似坚不可摧的长约，在需求逆转市场低迷时，还有多少确定性和约束力？
国际清算银行在本月早些时候发布的年度经济报告中警示，整个 AI 供应链的阶段性短缺正在放大过度投资的风险——企业试图通过长期合同锁定未来产能，这反而让他们在面对任何不及预期的需求波动时，承担了更高的风险敞口。
也有券商机构分析师依旧抱有相对乐观的态度。
比如摩根士丹利分析师 Joseph Moore将近期存储概念股的疲软看作 " 绝佳买入机会 "。他在当地时间 7 月 20 日发布的一份报告中表示，" 通过与数据中心采购经理的交流，我们确认内存短缺的情况丝毫没有缓解 "，并预测 " 第三季度内存价格将比上一季度至少上涨 25%"，" 虽然存储器行业短期内出现调整是不可避免的，但目前的股价疲软实际上是一个买入机会……存储器短缺很可能不仅会持续到 2027 年，还会持续到 2028 年。"
