来源：新浪基金
华商永利债券基金产品定位清晰：以债券资产作为基金底仓获取稳定收益，适当参与股票等权益类资产来增厚收益，其中债券资产投资比例≥基金资产 80%，权益类资产及可转债、可交债资产的投资比例合计为基金资产 5% — 20%（完整投资策略详见基金法律文件）。
张飞
华商双翼平衡混合基金经理
华商永利债券基金拟任基金经理
华商永利债券基金拟任基金经理张飞，拥有华中科技大学工学学士、上海交通大学金融硕士的复合教育背景，8.8 年证券从业经历（其中 5.9 年证券研究经历，2.0 年证券投资经历），历任信用债研究员、可转债研究员、基金经理，2025 年加入华商基金，目前管理华商双翼平衡混合等基金。
张飞始终秉持严谨的理工研究视角，兼具扎实的工程技术常识，在投资中坚持独立思考和深度研究，深究底层技术细节，持续学习精进对各类产业的理解。他侧重自下而上挖掘硬科技类成长股，选股看重技术壁垒和成长空间。张飞对经济发展、产品技术、商业社会等始终保持浓厚兴趣，专注捕捉产业变革和技术发展所带来的投资机遇，当前重点关注 AI、人形机器人、优势制造出海、股息红利、周期反转等方向的机会。
他的核心投资框架是 " 做有锐度的固收 +，力求更优风险收益比 "。纯债方面，以获取稳定票息为主，不作信用下沉；转债方面，结合市场风格和估值水平选取最适宜的子策略类型；股票方面，进行均衡配置，视产业景气变化和估值冷热进行板块调节，通过不断捕捉权益市场的结构性机会，力争取得尽可能多的超额收益。此外，他重视组合回撤控制，主要通过风格对冲、高低切换、审慎择时等方法优化风险收益比。
华商基金践行 " 深度研究驱动投资 " 的理念，主动固收团队中长期业绩持续领跑。据基金评价机构 2026 年 7 月发布的数据，截至 2026 年 6 月 30 日，华商基金主动固收类基金近 7 年绝对收益率在 116 家同类公司中位列第一，近 5 年绝对收益率在 127 家同类公司中亦摘得冠军。天相投顾 2026 年一季度 AAAAA 级基金管理公司评级报告中，华商基金一举斩获 " 基金管理人三年期综合评级 "5A 评级，同时在 " 主动股混三年期评级 " 和 " 主动债券三年期评级 " 两项细分评级中均获最高等级 5A，投资实力获得权威机构多维认可。
市场展望：珍惜价值洼地窗口期
对于后市，张飞持积极的态度。他认为，市场经历本轮调整之后，不论是 AI 产业链还是其他许多行业，都涌现出大量处于价值洼地的投资机会，2026 年权益市场仍有上行空间。操作上，他会采取均衡配置的思路，一方面寻找在 AI 产业链内部基本面扎实、卡位核心且估值风险近期有较大缓释的公司；另一方面将继续挖掘分散于各行各业的具备极强全球竞争优势、业绩平稳增长且估值处于历史低位的优秀制造业企业。此外，他也重点关注并前瞻布局产业内正在发生积极变化的物理 AI、人形机器人等方向。
转债方面，当前转债市场平均百元溢价率处于过去十年历史高位。机会与挑战并存之下，张飞表示将采取 " 平衡高波 " 子策略，在控制波动的前提下积极捕捉结构性机会。
数据说明：华商永利债券基金的募集期为 2026 年 7 月 23 日至 2026 年 8 月 7 日。更多信息详见基金招募说明书等基金法律文件。基金的 " 固收 +" 策略指以固定收益为本的同时，辅以权益资产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。超额收益代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。文中信息仅为基金经理投资理念，本基金的投资策略详见基金法律文件。文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，具体投资策略详见基金法律文件。截至 2026.06.30，张飞具有 8.8 年证券从业经历（其中 5.9 年证券研究经历，2.0 年证券投资经历）；张飞历任基金：华商双翼平衡混合型证券投资基金（20251104 至今）、华商转债精选债券型证券投资基金（20251126 至今）。
基金公司绝对收益排名评价数据由基金评价机构——国泰海通证券 2026 年 7 月发布，数据截至 2026 年 6 月 30 日。根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。公募基金净值均由托管人复核后公布。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和 QDII 基金。主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券封闭型、准债债券型、准债债券封闭型、偏债债券型、偏债债券封闭型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法债基和指数债基。AAAAA 评级数据由基金评价机构 - 天相投顾 2026 年 4 月发布，三年期评级数据截至 2026 年 3 月 31 日。根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。天相基金管理人综合评级基于对基金管理人基本实力、投资管理能力、公司稳定性（含合规情况）三大方面的分析及评定，根据基金管理人总体实力的综合得分从高到低排序，等分为 AAAAA 级至 A 级五个等级。 主动股混基金在基金类型上，包含股票基金 - 积极投资股票基金、混合基金 - 偏股混合基金、混合基金 - 灵活配置混合基金、混合基金 - 均衡配置混合基金和混合基金 - 偏债混合基金共计五个二级分类。 主动债券基金在基金类型上，包含债券基金 - 纯债债券基金、债券基金 - 混债债券基金、债券基金 - 可转债债券基金共计三个二级分类。
通过直销机构认购 / 申购本基金 A 类基金份额的，不收取认购 / 申购费。通过代销机构认购 / 申购本基金 A 类基金份额的，需交纳认购 / 申购费用；本基金 C 类不收取认购 / 申购费。本基金销售服务费—— A 类不收取、C 类为 0.2%/ 年。通过直销机构认购 / 申购本基金 C 类基金份额，不收取销售服务费。通过代销机构认购 / 申购本基金 C 类基金份额且持续持有期限超过一年（即 365 天）的基金份额继续收取的销售服务费，在投资者赎回基金份额或基金合同终止时，随赎回款（或清算款）一并返还给投资者。
