来源：新浪基金
2026 年 7 月 17 日上午，中国证监会官网显示，境内首批主动管理交易型开放式指数基金（简称 " 主动 ETF"）正式进入申报阶段。华泰柏瑞等 18 家基金管理人向交易所递交产品注册申请材料，并进入接收材料阶段，标志着中国 ETF 市场即将迎来从 " 被动主导 " 迈向 " 主动创新 " 的全新突破。
此次主动 ETF 申报通道的迅速启动，离不开顶层政策的明确指引与交易所配套规则的快速跟进。2026 年 6 月 17 日，中国证监会主席在 2026 陆家嘴论坛上明确提出，推出主动 ETF 顺应全球市场发展趋势，将坚持试点先行、循序渐进、严防风险的原则，支持在沪深交易所推出主动管理 ETF。同日，沪深交易所火速发布主动管理 ETF 业务指引，从基金管理人资质、基金经理条件、持仓分散度、流动性管理、风险管理到信息披露环节均设置了明确门槛，为主动 ETF 这一创新产品的平稳推出构建了坚实的制度框架。
在监管层与交易所的高效协同下，主动 ETF 的推出不仅是对标国际成熟市场的重要一步，更是境内资本市场深化改革开放、丰富投资工具供给的关键举措。从全球格局来看，主动 ETF 自 2008 年于海外诞生以来，已成长为资产管理行业最具活力的细分产品赛道之一。截至 2026 年 5 月底，全球主动 ETF 资产管理规模达 2.49 万美元，较 2025 年底增长近 30%，连续刷新历史新高，其资产总规模占据全球 ETF 市场约 10.8% 的份额。产品形态也从主动权益 ETF、主动固定收益 ETF 拓展到另类资产 ETF 等多个领域，逐渐演变为支撑多元化投资策略的新基础设施，或为国内主动 ETF 的落地提供了相对成熟的范本。
具体而言，主动 ETF 是将基金经理的主动投研能力与 ETF 标准化载体相融合的创新产品。区别于传统被动 ETF 严格跟踪某一特定指数，主动 ETF 的核心目标并非复制指数，而是由基金经理根据投资策略自主开展资产配置、行业选择与个股筛选，力争实现超额收益。
在产品设计上，主动 ETF 有两大核心特征，一是在投资便捷性上，主动 ETF 保留场内实时交易属性，投资者可交易时段随时按盘中价格买卖，卖出资金即刻可用，资金周转效率远高于传统场外主动基金；二是在透明度方面，主动 ETF 每日披露申赎持仓清单（PCF），将基金经理的操作逻辑置于全市场监督之下，助力解决了传统主动基金 " 风格漂移 " 这一行业痛点。这种兼具 "Alpha 收益 " 与 "ETF 工具属性 " 的双重优势，或较为有效的填补了场内完全主动管理类产品的空白，为投资者提供了更为精细化的资产配置工具。
而在行业层面，主动 ETF 的高透明运作机制也将推动公募基金进一步夯实投研实力、拓宽权益产品供给边界，促进多层次资本市场产品谱系更趋完善；同时，借助专业机构的价值发现能力引导资金高效配置优质资产，既顺应了全球 " 主动产品 ETF 化 " 的浪潮，也增强了境内公募基金的国际竞争力，有望成为更多境内外长期资金入市的全新工具载体，助力 " 长钱长投 " 生态的完善。
根据 2026 年 6 月 17 日沪深交易所发布的主动 ETF 业务指引，主动 ETF 基金管理人需满足以下严格条件：公司治理健全稳定，最近 3 年没有重大违法违规行为；具备 5 年以上主动权益公募基金管理运作经验，近 3 年平均主动权益公募基金管理规模不少于 100 亿元；具备健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员、稳定的 ETF 运作团队与技术系统等。
整体看，筛选标准兼顾基金管理人的 ETF 场内运营与主动权益投资实力。作为本次首批申报主动 ETF 的管理人之一，华泰柏瑞是国内指数投资领域的先行者，拥有超过 19 年的 ETF 运作经验，打造了包括沪深 300ETF 华泰柏瑞（510300）、A500ETF 华泰柏瑞（563360）、华泰柏瑞 " 红利全家桶 " 等深受市场欢迎的长钱长投品种，产品矩阵涵盖宽基、行业、跨境、Smart Beta 等多元维度，有望为主动 ETF 的场内运作打下扎实基础。
除了在 ETF 领域实力出众，华泰柏瑞同样在主动权益投资方面交出了亮眼的成绩单。截至 2026 年一季度末，华泰柏瑞荣获天相投顾主动股混三年期 AAAAA 评级，股票投资能力同步获得国泰海通证券三、五、十年期★★★★★最高评级，投研实力备受专业机构认可。目前公司旗下主动权益产品总规模达 394.84 亿元，季度增长超百亿，增幅近 34%，成为同期全市场仅三家实现这一增长幅度的基金公司之一。
本次主动 ETF 的申报，也是华泰柏瑞其将主动投研能力向场内工具化产品延伸的关键落子。未来，华泰柏瑞基金将依托多年积淀的完善投研体系、精细化运营能力与成熟风控体系，全力保障首批主动 ETF 的平稳运作。随着监管框架日趋完善、策略创新持续加速，主动 ETF 有望与被动 ETF 深度融合，构筑 " 核心 + 卫星 " 的互补配置生态，为居民财富管理提供更加多元、高效的选择。
