半年净增 2400 亿元！14 家理财公司，最新管理规模出炉！含权产品挑大梁
基金投顾申报升温！多地证监局推动辖区券商资格申报，正临试点转常规 " 前夜 "
8000 亿元！" 南向通 " 年额度扩充 60%，险资、理财畅通出海买债渠道
资管要闻
为推动《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，落实 " 投资者利益优先 " 理念，已有证监局启动基金销售机构合规摸底自查工作。
记者获悉，自查工作主要围绕新规落地成效、销售业务规范两大方面进行。
新规落实层面，基金销售机构需自查是否切实调降公募认购费、销售服务费，确保降费政策红利真正惠及投资者；同时需自查是否存在承诺保本保收益、未充分揭示风险等情况；此外长周期考核机制建设情况也需要自查。
销售业务规范方面，基金销售需自查适当性准入、知情权保护、私募宣传推介、人员资质管理等内容；还需自查是否对拟销售私募基金进行审慎调查和风险评估、情况。
据券商中国报道，市场规模排名前 14 家银行理财公司（含 6 家国有行理财公司、8 家股份行理财公司），6 月末产品总规模为 25.65 万亿元（约占市场总规模七成），6 月份单月减少约 1.07 万亿元，单月降幅约 4%，主要因银行理财上半年末回表所致。
6 月份理财规模降幅超过千亿的理财公司有 4 家，农银理财、浦银理财、兴银理财和交银理财，分别下降约 1800 亿元、1200 亿元、1100 亿元和 1000 亿元。此外，中银理财和工银理财降幅接近约 960 亿和 870 亿元。
截至 6 月末，存续规模超 2 万亿元的理财公司有 4 家，分别为招银理财、信银理财、兴银理财和光大理财，均为股份行理财公司。值得注意的是，某华南股份行理财公司 6 月末规模跌破 1 万亿元，较年初下降约 1100 亿元。
与往年不同，此轮理财规模季节性下降呈明显结构性变化：今年上半年末被赎回的绝大多数产品来自于纯债固收，而往年现金管理类产品占大头；同时，" 含权 " 理财规模大大增加。
7 月 7 日，人民银行行长潘功胜在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上发表讲话，宣布多项优化债券通等互联互通机制的具体举措。其中，南向通年度投资额度提升至 8000 亿元。在近期多类机构参与 " 南向通 " 落地的背景下，此举有助于更多资金进入香港债券市场。
在业内人士看来，险资、理财资金体量巨大，随着不同类型机构获准参与 " 南向通 "，增加 " 南向通 " 额度有助于更多资金进入香港债券市场投资。既能满足境内投资者日益提升的全球配置需求，也为香港市场注入流动性。
基金投顾试点转常规进入关键窗口期，券商阵营的资格申报正在重新升温。
财联社记者了解到，多地证监局近期正积极推动辖区内符合条件的券商准备基金投顾业务资格申报。部分券商人士表示，公司已收到当地证监局口头通知，正在准备相关方案和制度材料，申报主要涉及一份约 100 道核心要素表，内容与 2021 年申请时的材料框架基本一致。
值得一提的是，此前中证协已发文明确鼓励更多券商申请基金投顾业务资格，壮大买方中介力量。多位业内人士判断，此次监管集中推动资格申报，是基金投顾试点转常规之前的重要中间过渡环节。随着转常规进入倒计时，更多券商正被引导提前补课、提前布局。
6 月来近百只理财产品上调发行规模上限，部分扩大 1000 倍！涉打新、美元理财等
6 月以来，银行理财行业迎来集中 " 规模上调 " 潮，近百只理财产品密集上调发行规模上限，部分产品规模涨幅超 1000 倍，扩容力度空前。
财联社据第三方研究机构法询理财网数据整理发现，本轮调整由交银理财、招银理财两大机构领衔，其中，交银理财近 40 只产品迭代扩容并实行渠道差异化调价，招银理财单只产品上限飙升至 500 亿元。
从产品类型来看，此次扩容以固收产品为核心，同时覆盖现金管理、打新策略、美元理财等多元品类，产品普遍呈现低基数跨越式增长。
缩圈行情撕裂固收 + 业绩：最高收益超 50% 近两成亏损，赛道错配催生 " 固收 -"
上半年，兼具稳健性与收益弹性的 " 固收 +" 基金整体表现亮眼，但权益市场的 " 缩圈行情 " 也让 " 固收 +" 基金的业绩呈现剧烈分化。
财联社据 Wind 数据统计，上半年头部 " 固收 +" 产品的回报仍能超过 50%，但仍有近两成的 " 固收 +" 产品收益为负。机构认为，波动分层仍是固收 + 基金配置的基础，一旦 " 缩圈行情 " 退潮，相比当下取得高收益的高波 " 固收 +"，低波 " 固收 +" 将展现防御价值。
理财子掀起 " 下乡运动 "，超半数产品收益不足 2%！流动性、回撤、收益堵点怎么破？
随着代销网络的不断完善，财联社发现，目前，各家理财公司纷纷发力农商行渠道。7 月以来，北银理财新增南浔农商行，宁银理财新增重庆农商行，浙银理财新增浙江开化、龙港、温州鹿城、平阳、苍南等 7 家农商行，以及信银理财新增辽宁农商行。
据第三方研究机构统计数据，近半年来，500 多家代销行的平均收益全线飘红，最高超 4%。不过，仅有不到 5 成的代销银行收益率超 2%。
券商研究人士认为，理财子加大他行代销，对后续运作方式产生了直接影响，体现在流动性、回撤与收益等多重约束上，必须实施渠道定制化的产品分层破解这些 " 堵点 "。
私募备案升温！上半年备案 7995 只同比增超 45%，股票策略占比近七成
2026 年上半年，私募证券产品备案热度明显回升。
私募排排网数据显示，截至 2026 年 6 月 30 日，上半年全市场私募证券产品合计备案 7995 只，统计口径包括自主发行、投顾类产品；去年同期为 5482 只，同比增幅达 45.84%。
从备案结构看，股票策略仍是上半年私募新发产品的核心方向。多资产策略备案 1276 只，同比增长 52.3%，成为五大主流策略中增速最快的类型。此外，期货及衍生品策略备案 847 只、组合基金备案 315 只，债券策略备案 188 只。
上半年 FOF 新发创历史新高，一类 FOF 承接存款搬家诉求
2026 年上半年，FOF 新发创历史新高。
纵观来看，2026 年上半年公募 FOF 新发市场呈现 " 总量扩容、结构分化 " 的运行特征，固收 + 策略阶段性占据市场主导，产品定位从长期资产配置工具，逐步转向中短期稳健理财替代品。
FOF 市场整体迎来发行扩容周期，2026 年上半年 44 家公募共计发行 95 只 FOF，共计发行 1177.42 亿份。新发产品数量、发行机构数量、发行总份额均创下近七年同期新高，单只产品吸金能力也显著提升，行业供给规模实现大幅扩容。
险资密集现身港股 IPO 基石投资者名单 认购规模同比增约 4 倍 信息科技、消费、生物医药等为布局 " 重地 "
7 月 9 日，港股年内最大 IPO 立讯精密（02475.HK）以及三环集团、鼎泰高科 3 家公司集体在港股上市。财联社记者发现，前述 3 家公司 IPO 基石投资者中均出现险资的身影。
不完全统计数据显示，截至目前，年内在港股上市的公司中，险资共计参与了 27 家公司的 IPO 基石投资，合计认购规模同比增约 4 倍。
受访保险行业人士对财联社记者表示，随着低利率环境持续和保险资金长期配置需求不断提升，保险资金加速布局港股 IPO 基石投资是一种顺应资产配置趋势的选择。港股市场聚集了大量科技创新、消费升级、新能源、生物医药等优质企业，为保险资金提供了获取长期权益收益的重要渠道。
2934 只！今年以来 70 家中小银行理财火热发行，头部 21 家包揽六成规模
在监管部门对未设立理财公司的中小银行理财业务预期松动下，2026 年以来，中小银行理财发行依旧火热。
财联社据第三方法询理财网数据整理，今年以来，共有 70 家中小银行发行理财产品，合计发行 2934 只。
从发行主体看，天津银行以 207 只高居榜首，杭州联合农商行发行 165 只位列第二。整体来看，发行量在 50 只以上的银行共 21 家，占总发行量的 65%，头部集中效应明显。
加码 REITs 不易，银行理财扩大布局但业绩分化，有产品年内已亏 7%
随着 REITs 市场加速扩容，理财公司正不断加大对 REITs 资产的探索与布局。不过，存续 REITs 相关的理财产品今年以来表现不佳，部分产品近日提前终止，部分产品年内亏损超 7%。
业内认为，在传统债券资产收益空间愈发狭窄的背景下，REITs 作为 " 固收 +" 资产，对理财产品扩展收益有重要价值。但相比债券资产，REITs 有更大的波动风险，做好 REITs 投资对理财机构的多资产投研能力提出更高要求。
上半年认购额和认购数量近乎腰斩，收益率降 24BP！上市公司理财 " 三连降 "
财联社据 wind 数据整理发现，上市公司购买理财一直是 " 热点 " 动作，然而，随着不同类型理财产品收益的变化，上市公司近年来认购理财产品呈现 " 总量收缩、结构分化 " 两大特征。
Wind 数据显示，2026 年上半年，上市公司理财认购总额从 2025 年同期的 7011.78 亿元骤降至 3603.86 亿元，降幅达 48.6%，持有产品数量亦从 10395 只减少至 5909 只，几近腰斩。
从品类结构看，存款类产品仍占据主导地位，但内部发生明显分化。
机构动态
仅半个月左右又上架，下半年伊始这家民营银行重新开卖 3 年期、5 年期定存，背后是何逻辑？
在银行业持续压降负债成本的大背景下，今年上半年尤其是二季度以来，多数民营银行相继停售 2 年期以上中长期存款产品，一度成为行业热议话题。然而，近期这一趋势再度出现了变化。
继中国银行重新上架 5 年期大额存单后，部分民营银行开始恢复销售中长期定期存款产品。财联社记者注意到，富民银行近期重新上架 2 年期以上中长期存款产品，距离其此前公告停售仅过去半个月左右，此举也打破了今年以来民营银行持续压降长期负债的行业态势。
沪港黄金市场实物联通，多家中资银行首日参与交易结算，业内：望进一步增强国际定价权
传闻已久的香港黄金交易市场终于开闸！7 月 7 日，香港黄金中央清算系统正式运行，当日即产生了价值上亿美元的黄金交易结算。记者从中国银行、建设银行、交通银行等多家银行了解到，目前国有大行已经积极加入到香港黄金市场的交易之中，助力香港黄金市场 " 生态圈 " 发展壮大。
在业内人士看来，国内金交所做市商的加入和香港中央清算系统的运行，有望助力中国进一步增强在黄金国际市场的定价权，同时助力人民币国际化。
5 家券商亮半年业绩，财富管理、国际业务、科技浪潮三大叙事共振
券商上半年业绩预喜阵营正持续扩容。截至 7 月 8 日，已有 5 家券商披露上半年业绩，均实现显著增长。
券商上半年业绩高增获卖方普遍认同，有卖方预计上市券商上半年归母净利同比增速达 35.6%，头部券商增幅更可达 63%。
穿透高增长表象，本轮券商业绩爆发呈现鲜明的结构性特征：全业务线回暖构筑基本盘，而科创跟投与直投收益的集中兑现，则成为放大业绩弹性的关键变量。同时，存款迁移驱动的财富管理、跨境投融资带动的海外扩张、科技浪潮赋能的投行投资三大中长期成长叙事，也已形成市场共识。
市场动态
上周主要权益指数下跌为主。其中，上证指数下跌 1.17%，深证成指下跌 3.53%，沪深 300 下跌 1.27%，上证 50 上涨 0.83%，创业板指下跌 4.41%。中证 1000 和中证 2000 分别下跌 4.9%、6.16%。
上周，银行、传媒、计算机等板块涨幅居前，建材、化工、电新等板块表现较弱。
上周，主要利率债收益率多数震荡下行。截至 7 月 10 日收盘，1Y、5Y、7Y 国债分别报收 1.11%、1.44%、1.57%，分别较前一周收盘变动 -2BP、-0.6BP、-2BP；10Y、20Y、30Y 国债分别报收 1.74%、2.22%、2.25%，分别较前一周收盘变动 -1BP、-2BP、-2BP。
据国信证券统计， 上周新成立基金 28 只，合计发行规模为 73.64 亿元，较前一周有所减少。此外，上周有 39 只基金首次进入发行阶段，本周将有 41 只基金开始发行。
据兴业证券统计，上周理财存续规模环比增 2583 亿元，首度突破 35 万亿元关口。
上周，理财产品区间负收益率环比升 9.41pct 至 14.77%；理财破净水平较前周上升 0.30pct 至 1.03%；产品业绩不达标率较前周上升 1.3pct 至 26.9%。
