随着此前走出 8 连板的最高标恒尚节能午后放量炸板，市场连板高度降至 2 板，短线情绪再度陷入冰点，市场热点日内无序快速轮动切换，使得个股炸板率午后激增至五成。市场在头一个小时爆量冲高后，午后多只双创指数权重大票长阴杀跌并向下反包，寒武纪、中际旭创、宁德时代、华虹宏力均跌超 7%。指数权重大票补跌的同时，科技方向前期人气股的大面积补跌对市场情绪杀伤更为严重，遭遇监管期延长的中船特气尾盘一度逼近 20 厘米跌停，半导体材料、设备端跌超 10% 个股高达 30 余只。鉴于今日几大低位领涨方向的走强均无力带动指数，因此当前指数表现仍受到 AI 硬件产业链的直接影响。
隔夜存储巨头美光宣布，计划在 2035 年前将对美国本土的投资总额增至超过 2500 亿美元。而国内存储龙头兆易创新公告，预计上半年实现净利润同比增长 1099%。随着先进封装龙头华天科技直接涨停开盘，存储及先进封装相关产业链再度大面积冲高，雅克科技、深科技、华微电子等一度封涨停。但随着兆易创新早盘一度涨超 6% 后持续遇阻回落，先进封装产业链多股炸板回落的同时，电子特气、硅片、靶材等材料端展开大面积补跌，除去逼近跌停的中船特气外，正帆科技、华特气体、欧莱新材等多股跌超 10%。虽然整个半导体产业链的调整已经扩大至一批前期领涨人气品种，但基于该板块指数当前仍处于历史高点附近，短期仍有一定下探空间，因此一些板块内的抗跌品种下周能否继续扛住调整压力仍存较大不确定性。
近期多家国内 AI 服务器龙头发布的业绩预告均表现强劲，联想集团预计，两年内年收入达到 1000 亿美元，净利率 3% 以上；ISG 方面，AI 服务器在手订单已突破 210 亿美元。近期 AI 服务器概念持续领涨国产算力产业链，紫光股份一度封板，浪潮信息、中科曙光也一度涨超 8% 并创出阶段新高。虽然午后 AI 服务器板块走势仍受到整个算力硬件端调整的拖累，但在当前整个国内算力租赁产业链已经转型词元工厂逻辑，部分龙头企业已经实现业绩释放，未来国产交换机、服务器等硬件出货进程有望加速。因此整个算力硬件产业链业绩最具确定性方向已经从上半年的光通信为首的北美算力变成下半年的 AI 服务器、交换机等硬件端，而国内算力租赁产业链的业绩落地也有望持续超出市场预期。
OpenAI 推出由 GPT-5.6 驱动的 ChatGPT Work，此前腾讯透露，Hy3 上线 ima 的第三天，其 Token 调用量已升至 copilot 功能里（ima 的 Agent 能力）已接入模型中的第一。AI 应用端盘中逆势活跃，福石控股、欢瑞世纪、东软集团、中科金财、利欧股份盘中触及涨停，蓝色光标、易点天下等多股日内一度涨超 10%。近期港股中概互联网板块近期表现明显回暖，阿里巴巴单周涨 17%，百度、京东连续 2 周收涨。阿里巴巴此前发布的 Q1 财报前瞻数据显示，阿里云业务高增长和电商业务的恢复，标志着应用端商业化落地或迎来曙光。虽然整个应用端未来商业化仍有不确定性，但部分企业若能跑通稳定盈利模式，对于当前仍处低位的整个板块情绪仍构成足够提振，短期内硬件端的少许流动性溢出，已经足以带动板块展开阶段性修复。
国家卫健委等三部门公布 2026 年版国家基本药物目录，公开信息显示，新版目录共收录药品 794 种，值得一提的是，创新药首次批量入围，此次共有 16 种创新药被纳入新版目录。创新药概念全天逆势活跃，益诺思 20 厘米涨停，创历史新高，常山药业、泓博医药、美迪西等多股涨停或涨超 10%。除去基药目录调整以及上半年创新药企业 BD 出海金额继续高速增长外，上半年已经有 145 家 A 股医药生物上市公司事实股份回购，总金额超 133 亿元，此外药明康德、泰格医药等多家公司推出最高 5 亿元及以上回购方案。结合美股两大生物科技指数 ETF 近期迭创阶段新高，港股创新药指数也结束调整今日一度涨超 6%，仍有利于当前创新药板块的向上反弹。但需注意的是，此前市场预期业绩高增长的 CXO 方向，此前已经累积较大涨幅，其中美迪西、康龙化成等已经从 6 月中旬低点起上涨超 60%，后续 CXO 方向若出现业绩利好落地，不排除部分资金借机兑利离场。
后市展望
受到外围市场科技股大涨提振，今早双创指数一度惯性冲高，但午后指数迅速转跌并一路单边震荡下行，创业板指收出放量近乎光脚长阴线并对昨日长阳展开向下反包。科创 50 大跌 5.53%，全天 2351 亿元的成交金额也创出历史新高。而成交超百亿个股也从昨日的普涨转为今日多数下跌，可见整个 TMT 产业链在此前经历巨大涨幅后，在历史高点附近多空双方仍分歧巨大。虽然沪指今日冲高回落再度失守 4000 点，但基于其日线 KDJ 已经展开企稳反弹即将形成金叉，短线布林下轨线附近仍有望对指数构成强支撑，因此下周对于沪指而言无需过度悲观。
今日涨停分析图
