随着 A 股交易新规正式执行，ETF 采取盘后固定价格交易机制，沪市基金尾盘由连续竞价调整为收盘集合竞价。当 ETF 采取盘后固定价格交易分流机构集中调仓需求、缓解尾盘供需挤压，当 ETF 尾盘成交从 " 谁最后扫一笔谁影响价格 " 变成 " 最后三分钟订单集中后统一定价 "，业内机构普遍反馈，ETF 尾盘 " 抢成交 " 的压力正得到明显缓解，尾盘操作节奏也变得更加从容。此前在沪市基金尾盘采取连续竞价的情况下，一度出现百万元级资金就足以拉动迷你 ETF 涨停的情况。而此番收盘价形成机制的优化，一定程度上有利于增强迷你 ETF 尾盘价格稳定性。随着投资者交易习惯从抢尾盘转向盘后交易，迷你 ETF 的流动性或更加连续和真实，改善其 " 因小而弱、因弱更小 " 的恶性循环。同时，交易新规将 ETF 的套利逻辑从 " 速度与操纵的博弈 " 转向 " 定价能力与流动性的博弈 "，有利于市场的长期公平与效率。（中证报）
36氪
18分钟前
