截至今年上半年底，全市场非货 ETF 规模合计为 4.57 万亿元，较去年底的 5.85 万亿元，缩水 1.28 万亿元。宽基 ETF 缩水超六成、市场已无千亿级 ETF、宽基 ETF 在规模前十中席位减少，与行业主题 ETF、债基 ETF 新进前十同时上演。
缩水的宽基 ETF，也拖拽着部分头部机构规模下滑，而行业主题 ETF、债券 ETF 的强势吸金，则是推动另一部分基金管理人的突围，榜首更是几度易手。
宽基 ETF 拖累，非货 ETF 缩水 1.28 万亿元
如果说曾经的非货 ETF，被宽基 ETF 的快速增长推上 5 万亿关口，那么今年上半年就是受到反作用的影响。
其中，股票 ETF 缩水了 1.34 万亿元，至 2.9 万亿元，主要受到宽基 ETF 缩水的影响，后者的规模从去年底的 2.58 万亿元，缩水到最新的 1.01 万亿元，缩水幅度超过六成。
单只产品来看，上半年规模缩水超过千亿元的非货 ETF 都是宽基 ETF，即华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏上证 50ETF、南方中证 500ETF 等 6 只产品。
最直观的感受是，当前市场已经无千亿级的 ETF 产品，规模领先的华泰柏瑞沪深 300ETF，最新规模已经回落至 948.71 亿元。
目前规模靠前的 10 只非货 ETF 中，宽基 ETF 仅占有 3 个席位，较去年底少了 5 个席位，沪深 300ETF 的缺席较为瞩目。挂钩沪深 300 的非货 ETF 合计减少了 9235.51 亿元。
嘉实上证科创板芯片 ETF 也在上半年规模增长超过 240 亿元，新进规模前十；债基 ETF 中，海富通上证城投债 ETF、海富通中证短融 ETF、博时中证可转债及可交换债券 ETF 均在上半年新进规模前十。
整体来看，主题指数 ETF 上半年增加 1913.37 亿元；行业指数 ETF 增加了 1465.27 亿元；债基 ETF 整体规模也在上半年增加了 670.48 亿元。各细分类型 ETF 占比也趋于均衡，虽然宽基 ETF 目前仍在股票 ETF 占比最高，但紧跟其后的主题 ETF 规模也来到 9885.2 亿元，两类 ETF 规模差距仅有 215.32 亿元；债基 ETF 规模也增至 8962.68 亿元。
2000 亿规模管理人减少 1 家
各细分类型 ETF 规模的变化，也带动 ETF 管理人规模位次的频繁调整。与 2025 年相比，2026 年上半年底已无超过 6000 亿规模的管理人，2000 亿以上的管理人也由此前的 9 家减少至 8 家。
具体来看，截至 6 月 30 日，华夏基金继续保持领先优势，旗下 ETF 合计规模为 5965.56 亿元，其中非货 ETF 规模为 5964.35 亿元；易方达基金排第二，在管 ETF 规模为 5821.65 亿元，非货 ETF 规模为 5804.12 亿元。
今年上半年，易方达基金一度超越华夏基金，坐上 ETF 第一的宝座，但随着后续行情切换，华夏基金再次回到第一。目前，2 家管理人之间的非货 ETF 差距拉大至 160.23 亿元。
易方达基金旗下的易方达沪深 300ETF，则是在上半年缩水了 2434.01 亿元，成为全市场规模缩水规模较多的 ETF 之一。
但 2 家管理人都在成长赛道有吸金较多的产品。比如，华夏基金旗下的电网设备主题 ETF 华夏、科创板半导体 ETF 华夏在上半年吸金超百亿元；易方达基金旗下的科创芯片 ETF 易方达半年净流入超 30 亿元，年内规模增长达 18 倍，增幅位居全市场第一。
作为上半年全市场规模逆势增长最多的管理人，国泰基金接连抬升了 4 个名次，至行业第三，最新非货 ETF 规模为 3710.9 亿元，上半年增长了 850.06 亿元。全市场规模增量最大的 2 只产品，均来自国泰基金，其中，通信 ETF 国泰上半年规模增长 453.80 亿元，至 590.18 亿元，增加了 3 倍以上；半导体设备 ETF 国泰也从不足百亿元，抬升至最新的 441.64 亿元，增长了 351.53 亿元。
华泰柏瑞基金则回落至行业第四，最新非货 ETF 规模为 2998.98 亿元；排名第五至第八的依次是广发基金、南方基金、博时基金、嘉实基金，在管非货 ETF 规模依次为 2595.92 亿元、2451.83 亿元、2292.26 亿元、2246.71 亿元。
与去年底相比，广发基金规模缩水，但由于缩量较少排名反而上升 1 位，南方基金、嘉实基金则出现超千亿元的规模缩水，排名分别下滑了 2 位、3 位。
博时基金则是前十管理人中另一家出现规模增长的，126.87 亿元的增量带动该公司排名上升 2 位。具体来看，该公司旗下债基规模增量较显著，比如，可转债 ETF 博时在上半年吸金 85.42 亿元。
富国基金上半年规模也缩水超过 500 亿元，由此最新非货 ETF 在管规模缩至 2000 亿元以下，为 1977.27 亿元，排名行业第九。华安基金维持第十的排名不变，最新在管非货 ETF 规模 1846.52 亿元。
21 家管理人逆势增长
整体来看，上半年多数管理人在管非货 ETF 规模缩水，仅有 21 家上涨，债基 ETF 和行业主题 ETF 成为这些公司实现规模增长的主要原因。
除了前述的国泰基金、博时基金，还有 3 家规模增加超百亿。其中，海富通基金规模增加了 444.75 亿元，至 1744.99 亿元，排名抬升 1 位至第 11，该公司旗下的上证城投债 ETF、中证短融 ETF 均增加超百亿。
永赢基金同样在上半年规模排名抬升 1 位至第二十二，最新规模 452.65 亿元，增加了 146.02 亿元。该管理人在今年上半年诞生了 2 只百亿规模产品，即卫星 ETF 永赢、科创债 ETF 永赢，最新规模依次为 176.69 亿元、115.81 亿元。
天弘基金上半年规模也增加了 128.22 亿元，至 1278.2 亿元，同样是行业主题 ETF 和债券 ETF 成为该公司的吸金方向，工业有色金属 ETF 天弘、科创债 ETF 天弘年内分别吸金 70.74 亿元、43.33 亿元。
招商基金旗下非货 ETF 也增长将近百亿，截至 6 月底的在管规模为 930.56 亿元，较去年底提升了 2 个位次，至行业第 16。招商基金旗下的招商中证国债及政策性金融债 0-3 年 ETF、招商中证红利 ETF、招商中证卫星产业 ETF 净流入较多，分别净流入 66.12 亿元、39.93 亿元、28.72 亿元。
出现规模缩水的管理人中，10 家缩水超过百亿元，具体的缩水领域集中在宽基 ETF 和港股主题 ETF。
此外，缩水超过百亿元的产品中，也由宽基 ETF 和港股主题 ETF 构成，包括富国中证港股通互联网 ETF、工银国证港股通科技 ETF、广发中证港股通非银行金融主题 ETF 等。
