国信证券给予 Lumentum Holdings Inc（LITE.O）优于大市评级：
AI 驱动光互联需求爆发，公司激光芯片量价齐升，毛利率显著改善。依托稀缺 InP 产能及硅光 /CPO 技术布局，深度受益 800G/1.6T 升级周期。预计 2027 年净利润 17.28 亿美元，给予 50-51 倍 P/E，对应目标价约 135-138 美元。
中信建投维持元保（YB.O）买入评级：
1Q26 营收与净利润同比增 35.6%/31.4%，毛利率提升至 33.2%，经营性现金流达净利润 1.86 倍，显示 AI 提效与运营杠杆释放。公司在数据标注和模型迭代具先发优势，短期健康险市场空间广阔，当前估值显著低于同业，维持 " 买入 " 评级。
中金公司维持百胜中国（YUMC.N）跑赢行业评级，目标价 61 美元：
Q2 同店环比改善，经营韧性凸显；拟 12 亿美元收购必胜客中国，增厚 26 年 EPS 并提升中长期弹性。全年同店 0-2% 及利润率小幅提升指引确定性高，当前估值具备上行空间。
华创证券维持美光科技（MU.O）买入评级：
FY26Q3 业绩超预期，营收与毛利率创历史新高，AI 驱动内存需求激增。HBM4 量产加速，1 γ DRAM 与 G9 NAND 顺利爬坡。16 份战略客户协议锁定约 1000 亿美元保底营收，供需紧张格局延续至 2027 年后，支撑长期增长。
中信证券维持携程（TCOM.O）评级：
2026Q1 业绩符合预期，国际业务及入境游强劲（同比 +90%），AI 赋能服务深化竞争优势。但 Q2 指引疲软（收入增速 3-8%），主因国内旅游下滑、地缘政治扰动及监管不确定性压制短期表现。
