不是一个人的信仰，而是一个体系的共识——中信保诚基金科技投研矩阵

来源：新浪基金

当旧叙事渐次落幕，以 AI、算力、自主可控为标志的 " 中国科技崛起 " 或成为时代的主旋律。中信保诚基金用一支体系化的科技战队，力争将这一浪潮转化为投资者可兑现的收益。

从前华为鸿蒙架构师王优草，到聚焦 " 可兑现 " 景气度的杨柳青，再到寻找全球产业稀缺环节的闵东旭，以及以 " 景气、格局、估值三维平衡 " 著称的孙浩中……这四位风格各异却又方法论同源的基金经理，构成了一套分工清晰的科技投研矩阵。

这套矩阵中，王优草以华为视角判断时代大方向，杨柳青以财报验证锁定景气兑现节奏，闵东旭以全球比较挖掘产业链稀缺卡位，孙浩中以三维平衡在波动中优化组合。

背后，是中信保诚基金主动权益团队一以贯之的投研哲学—— " 相信每个时代都有与之匹配的成长股 "。公司秉持价值成长的投资理念，立足基本面研究，用价值的方法投资成长股，在价值股的选择中注重标的的成长性。正是基于这一理念，公司前瞻、深度布局了新兴产业、高端智造、硬科技等多个符合中国经济未来增长方向的产品线，风格清晰，业绩优异。科技投资矩阵，正是这一体系化投研能力在 AI 与硬科技时代的具体呈现。

一、体系化作战：能力互补，协同共振

基金经理在公司 " 价值成长 " 大框架下，形成了各自清晰的方法论。

注：以上内容仅用于展示基金经理的研究思路和当前市场观点，不作为投资承诺。基金的投资策略、配置的行业、具体的投资标的及比例将视市场情况在基金合同允许的范围内进行调整。

二、四维拼图：各展所长，合而不同

王优草：前华为鸿蒙架构师，三维框架锁定 AI 算力

投研框架：产业视角 / 三维框架（大赛道 · 管理层 · 绑定链主） / 关注 AI 算力三大主线（光通信、存储、算力租赁） / 前瞻商业航天与机器人

核心观点：" 好的基金组合，可以是一台 AI 服务器。服务器缺什么，就配什么。做多中国科技，是我们这代人能抓住的确定性历史机遇。"

（注：以上内容仅用于展示基金经理的研究思路和当前市场观点，不作为投资承诺。）

杨柳青：景气度 " 兑现派 "，紧扣技术创新 + 自主可控

投研框架：挣可兑现的科技产业趋势的钱 / 自中而下选景气 / 1-3 年财报兑现 / 技术创新 + 自主可控 / 硬科技为主（半导体、电子、通信）

核心观点：" 挣可兑现的科技产业趋势的钱。海外算力需求持续超预期，光通信是‘通胀核心’；国内算力超节点是中国特色机会。"

闵东旭：卡脖子环节 " 猎手 "，3-5 年稀缺环节

投研框架：3-5 年产业趋势 / 卡脖子环节挖掘 / 北美缺电 + 欧洲能源自主 +AI 算力基建

核心观点：" 寻找 3-5 年的中长期产业趋势，挖掘产业链中较稀缺、卡脖子的环节。北美缺电是比算力更长的瓶颈，燃气轮机涡轮叶片是中国供应链的历史性窗口。"

孙浩中：泛科技 " 三维平衡者 "，抓大放小

投研框架：泛科技 / 三维平衡（景气 · 格局 · 估值） / 抓大放小（聚焦大市值、业绩确定性高的品种）

核心观点：" 短期市场有调整压力，但中期科技行情或不变。当前采取‘抓大放小’策略，聚焦大市值、业绩确定性高的核心标的。"

数据截至 2026.6.12，业绩已经托管行复核。基金净值具有波动性，基金的过往业绩不代表未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。杨柳青自 2026-03-26 担任中信保诚成长动力混合基金经理。

这套体系持续运转的底层保障，是中信保诚主动权益团队 " 研究与投资结合、二者形成互动 " 的投研机制。公司建立了 " 发现投资机会→基本面深入研究→投资组合构建与再平衡→风险控制和审查 " 的完整流程，研究部对电子、通信、计算机、机械等科技领域形成深度覆盖。研究员通过日常调研发现机会，基金经理将产业判断与基本面研究相结合。

如果用一个比喻来理解四位基金经理：王优草 " 仰望星空 "，杨柳青 " 脚踏实地 "，闵东旭 " 全球扫描 "，孙浩中 " 排兵布阵 "。四者各司其职，又同属一套体系，一起展示了完整的科技投资全景图。

三、共识与差异：团队价值的真正底色

在科技这一大方向上，四位基金经理形成了高度共识。

王优草称之为 " 挺进大别山时刻 "，认为国产高端芯片、AI 算力、操作系统即将全面突破；杨柳青则将其描述为一季报的 " 批量作业 "，指出国产算力真正交出业绩，海外算力需求持续超预期；闵东旭看到全球产业链重构下，中国供应链切入燃气轮机叶片、高端光芯片等壁垒环节的历史性窗口；孙浩中判断短期虽有调整压力，但中期科技行情或未变，半年报业绩将是核心筛选指标。

而在战术层面，团队的价值恰恰体现在差异化的节奏把握上：王优草对 AI 上游弹性品种（算力租赁、光芯片、存储）及 AI 应用保持乐观；杨柳青认为海外算力可以做底仓，同时用国内算力争取弹性，并关注自主可控的低位机会；闵东旭则将关注点转向 " 北美缺电 " 和 " 欧洲能源自主 "，将其作为 AI 之外的第二增长曲线；孙浩中采取 " 抓大放小 " 策略，聚焦大市值绩优股，等待调整后的机会。

同一个战队，同一个方向，不同的战术节奏——这正是体系化投研的魅力所在。

四、结语：做多中国科技，不是一个人的信仰，而是一个体系的共识

在未来的科技投资长跑中，依靠单一个股或单一风格取胜越来越难。中信保诚基金正通过打造一支懂产业、算得清、敢卡位、能平衡的科技战队，以体系化的力量，陪伴投资者共同迎接中国科技的 " 大别山时刻 "。这是一家公司 " 价值成长 " 投资理念在科技时代的集中投射——相信每个时代都有与之匹配的成长股，而这个时代的成长股，正诞生于 AI 与硬科技的浪潮之中。

做多中国科技，不是一个人的信仰，而是一个体系的共识。

中信保诚成长动力混合成立于 2020-09-09，业绩比较基准为沪深 300 指数收益率 *60%+ 恒生指数收益率 *20%+ 中债综合财富（总值）指数收益率 *20%，历任及现任基金经理，郑伟（2020-09-09 至 2021-09-15）、刘锐（2021-08-30 至 2022-09-22）、张弘（2022-09-19 至 2023-09-27）、吴振华（2023-09-08 至 2026/03/26）、杨柳青（2026/03/26 至今）；A 类份额近五年历史业绩 / 基准业绩 2021-2025： 54.81%/ -4.71%、-20.97%/ -15.33%、-12.96%/-8.56%、14.88%/14.51%、59.50%/16.45%； C 类份额成立于 2021-11-25；历史业绩 / 基准业绩：2022 年：-21.44%/-15.33%； 2023 年：-13.48%/ -8.56%；2024 年：14.18%/14.51%；2025：58.72%/16.45%；基金管理人对本基金风险等级评价为 R3。

中信保诚先进制造混合型证券投资基金成立于 20231009，业绩比较基准为中证智能制造主题指数收益率 *70%+ 中债综合财富（总值）指数收益率 *20%+ 恒生指数收益率 *10%。2024-2025 年，A 类历史业绩 / 基准业绩：15.78%/18.66%、44.72%/31.06%，C 类，15.05%/18.66%、43.86%/31.06%。历任基金经理：孙浩中（20231009 至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为 R3。

杨柳青在管的与中信保诚成长动力混合基金同类产品列示：

中信保诚鼎利成立于 2016/5/24，于 2017/11/25 转型，业绩比较基准为沪深 300 指数收益率 *50%+ 中 证 综 合 债 指 数 收 益 率 *50%，自 2020/11/21 起投资范围增加存托凭证。A 类近五年历 史 业 绩 / 基 准 业 绩：2021-2025：5.96%/0.30%；-28.11%/-9.56%；-6.95%/ -3.41%、10.94%/11.86%、61.32%/9.19%。2022/6/9 增设 C 类份额，其历史业绩 / 基准业绩：2022.7.1-2022.12.31，-1.83%/-3.25%；2023-2025：-7.54%/-3.41%；10.27%/11.86%、60.36%/9.19%。历任及现任基金经理：杨旭（20160524-20171031）、殷孝东（20161216-20200506）、韩益平（20170704-20191105）、郑伟（20200330-20210915）、王睿（20210830-20240718）、吴振华（20220105 至 2026/03/26）、杨柳青（2026/03/26 至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为 R3。

孙浩中在管的与中信保诚先进制造混合型证券投资基金同类产品列示：

中信保诚新兴产业混合型证券投资基金，成立于 2013-07-17，业绩比较基准为中证新兴产业指数收益率 *80%+ 中证综合债指数收益率 *20%。近五年历史业绩 / 基准业绩分别为，2021-2025：A 类，176.70%/5.02%、-31.05%/-22.61%、-36.45%/-11.78%、-7.64%/13.29%、33.27%/27.49%。2021-08-31 设立 C 类份额，历史业绩 / 基准业绩，2022-2025， -31.46%/-22.61%、-36.83%/-11.78%、-8.20%/13.29%、32.47%/27.49%。基金管理人对本基金的风险等级评级 R3，历任基金经理：谭鹏万（2013-07-17 至 2015-05-29）、郑伟（2013-08-16 至 2020-04-21）、杨旭（2017-02-28 至 2019-09-12）、王睿（2019-08-28 至 2022-03-21）、孙浩中（2020-02-05 至今）。

中信保诚周期轮动混合型证券投资基金（LOF），成立于 20120507，业绩比较基准为沪深 300 指数收益率 *80%+ 中证综合债指数收益率 *20%。自 20201121 起投资范围增加存托凭证。近五年净值增长率 / 业绩比较基准增长率分别为，2021-2025： 32.61%/-2.94%，-22.54%/-16.91%，-4.61%/-8.22%，-4.21%/-13.70%、40.06%/14.28%。自 20211125 起新增 C 份额，历史业绩 / 业绩比较基准增长率为：2022-2025：-23.00%/-16.91%，-5.14%/-8.22%，3.60%/-13.70%、39.23%/14.28%。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R3。历任基金经理：张光成（20120507-20191118）、吴昊（0191105-20210421）、张弘（20200706-20230908）、孙浩中（20230908- 至今）。

中信保诚中小盘混合型证券投资基金，成立于 2010-02-10，业绩比较基准为中证中小盘 700 指数收益率 *80%+ 中证综合债指数收益率 *20%。近五年历史业绩 / 基准业绩分别为，2021-2025：A 类， 62.04%/11.12%、26.95%/-15.97%、-16.15%/-3.63%、4.44%/8.68%、41.84%/21.71%。2022-07-15 设立 C 类份额，历史业绩 / 基准业绩，2023-2025，-16.83%/-3.63%、3.83%/8.68%、41.01%/21.71%。基金管理人对本基金的风险等级评级为 R3。历任基金经理：闾志刚（2010/2/10-2013/10/23）、程亮（2011/7/19-2014/4/23）、郑伟（2014/4/23-2021/9/15）、孙浩中（2021/8/30 至今）。

以下费率取自最近一期发布的招募说明书等法律文件，具体请以基金管理人或销售机构的公告为准。

风险提示：

以上提及基金简称 " 本基金 "。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来损失。

投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件和本风险揭示，充分认识该基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。

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三、 您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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