
对于沃什而言,今天的发布会大体上只为了讲明白一件事:美联储即将迎来显著变化。
他在致辞中说道:"对任何机构而言,领导层更替都是一个自然且及时的机会,用来重申使命、审视现行做法,并思考这些做法是否最有助于实现我们的目标。我和美联储同事们将密切合作,探讨哪些改变可能有助于改善货币政策的执行。"
看点一:为何决议这么短?
在开场致辞中,沃什强调了今天利率决议的不同之处,称其 "更简短、更简单,去掉了一些陈旧的措辞"。

沃什也确认,他没有提交经济预期摘要,因此 " 点阵图 " 上只有 18 个点(FOMC 有 19 名官员)。
通过这一简单的举动,沃什清晰地将自己与鲍威尔、耶伦、伯南克划清了界限。
沃什还在新闻发布会上讲了个故事:" 美联储官员提交经济预期摘要时,用的是铅笔,所有的提交都是用那种顶着橡皮的铅笔写的。我觉得我的同事们明白世界正在快速发生变化,他们并不会被 6 周、或者 6 天之前的观点所约束(注:FOMC 隔 6 周开一次会)。"
美联储主席还强调,到年底时会对美国央行的沟通方式进行一次审查,包括新闻发布会、" 点阵图 "、会议纪要等所有东西。
这句话也被普遍解读为,作为为数不多清晰展现政策观点的可视化信息,美联储的 " 点阵图 " 恐怕命不久矣。
顺便一提,沃什开启记者问答环节后不久就表示,发布会大概还会进行 15-20 分钟。在鲍威尔时期,他的新闻发布会通常接近一个小时左右。
看点二:变化进行时
沃什在发布会上宣布,将在 5 个对货币政策整体运行至关重要的领域分别设立工作组,分别是:1、美联储的信息沟通;2、美联储资产负债表政策;3、对现有数据来源的使用和依赖;4、转型时代的生产率与就业;5、美联储的通胀框架。
很显然,从 " 经济预测 " 的构成、到美联储如何收集数据和评估政策,以及评估人工智能对双重使命(通胀和就业)的影响,这些 " 工作组 " 都是沃什着手改变美联储的落地方式。
沃什提及,美联储和政府官员所依赖的大多数数据来自 " 老式的调查方法 ",很少关注 " 经济在 2026 年的样子 "。因此,即便是在 " 官方统计 " 范围内,他也愿意探讨如何利用分析方法改进这些统计,并使之达到 " 我们这个时代 " 的标准。
美联储主席表示,每个独立工作组都将邀请 " 最优秀的人才 " 参与,既包括经济学界内部人士,也包括经济学界之外的人士。他们将从 " 第一性原理 " 出发,提出尖锐问题、审视当前做法、考虑替代方案,并最终提出后续步骤供决策者参考。
对于变化发生的时间表,沃什表示,他预计这些工作组将在接下来几周开始工作,其中大部分工作将在年底前结束。
不过 " 沃什时代 " 的美联储也有不变的部分。他表示,2% 通胀率目标不在工作组研究的范围内,在实现目标前没有理由重新审视该目标。
看点三:还有降息的事?
即便客观环境和美联储点阵图(暗示今年将加息一次)都不支持降息,沃什依然在新闻发布会上提及降息的选项。
沃什表示,今天关于降息的讨论是 " 有限的 ",有人提出过一项 " 建议 "。鉴于传达 " 白宫意见 " 的斯蒂芬 · 米兰已经离开美联储理事会,有市场人士感叹道:提出这项 " 建议 " 的不会是沃什么本人吧?
美联储主席后续谈到利率决策时也表示,官员们讨论利率时像 " 一场良性的家庭争论 "(a good family fight),但最后 " 达成了更好的结果 "。
值的一提的是,沃什在开场致辞中也提及,官员们认识到,通胀已经连续超过 5 年远高于 2% 通胀目标,持续高企的物价给美国人民带来了负担。但是,近期的过去,并不必然成为未来的序章。
看点四:" 美联储传声筒 " 被冷落
非常微妙的变化是,以往通常能在头几个发声提问的知名宏观记者尼克 · 蒂米劳斯 ( Nick Timiraos ) ,直到发布会的最后时刻才拿到话筒。
