在今日券商晨会上，中信证券表示，预计美联储今年全年维持目标利率不变；华泰证券认为，AI 服务器测试电源或迎国产替代机遇；银河证券认为，AI 应用技术与场景深度协同，有望为传媒互联网产业打开长期增长空间。
中信证券：预计美联储今年全年维持目标利率不变
中信证券指出，美国 5 月 CPI 大致符合预期，高油价继续推升总体通胀率，核心通胀则表现温和。中信证券认为美国二次通胀风险小，总体 CPI 同比可能已到达本轮高点，未来将大致先缓慢下行至 9 月、此后再小幅反弹，直至明年 3 月快速回落。预计美联储今年全年维持目标利率不变、衍生品市场定价的加息预期有下修空间，下周美联储议息会议的看点主要在于新主席沃什对目前通胀形势与利率水平的表述。美债目前更适合把握交易型而非配置型机会、短债比长债更好，美元指数有支撑，金价或需等待宽松预期重启时再走出困局。
华泰证券：AI 服务器测试电源或迎国产替代机遇
华泰证券指出，AIDC 建设推动供电架构加速升级，AI 服务器测试电源有望迎来发展机遇。随数据中心供电架构由 UPS 向 HVDC、SST 持续演进，带动测试对象由单一 PSU 向 Power Shelf、BBU 及整机架系统延伸；同时机柜功率等级持续提升，有望推动测试电源量价齐升。华泰证券看好国内厂商凭借大功率技术积累及国产替代机遇，在行业扩容与技术升级背景下实现快速成长。
银河证券：AI 应用技术与场景深度协同，有望为传媒互联网产业打开长期增长空间
国产大模型掀起的开源浪潮，有望推动技术创新与应用落地的正向循环。词元调用量的快速增长，标志着 AI 需求侧的迅速起量，在此基础上 AIGC 推动内容生产实现工业化革命，为下游多场景应用落地筑牢了技术与产业根基，各个新兴业态的商业路径正在探索、完善中。技术与场景的深度协同，最终落地下游的应用端，有望为传媒互联网产业打开长期增长空间。
