截至发稿，赤峰黄金 ( 06693.HK ) 跌超 7%，紫金黄金国际 ( 02259.HK ) 跌逾 5%，山东黄金 ( 01787.HK ) 等一批个股跌超 3%。
市场普遍认为，由于通胀预期上行，导致市场对年内美联储降息预期大幅下降，令黄金的金融属性凸显，构成短期下行压力。
此外，据华泰证券的研究称，美以伊冲突后，全球 AI 叙事反而进一步强化，AI 资本开支大幅增长，并带动相关资产价格走高。而与此同时，其他资产价格被 " 挤出 "，黄金由于的需求刚性较低、边际抛售压力加大。
机构热议 " 海峡不开，黄金难涨 "
另一方面，霍尔木兹海峡局势僵持以及能源价格高企影响，市场已开始对美联储产生加息预期，且中东局势本周又有升温迹象。
上述背景下，花旗已将黄金三个月目标价从每盎司 4300 美元下调至 4000 美元。该机构分析师在近日的一份报告中指出，实物需求疲软可能会进一步打压价格。
中泰证券也表示，自 3 月海峡冲突以来，黄金受流动性冲击影响，短期与原油呈现出显著的负相关关系。部分国家面临短期财政困难，被迫变卖储备黄金换取流动性。
华泰证券还指出，能源出口受阻，无论是海湾内基建受损的石油出口国，还是石油净进口国，现金流均收紧。而包括海湾国家在内的新兴市场经济体是过去 4 年全球央行购金 " 主力 "。
综合来看，随着近期全球资产价格的波动加剧，市场对流动性的补充需求也愈发强烈，或导致此前长期走牛的黄金继续遭到投资者减持，充当 " 流动性血包 " 的角色。
