2026 年 5 月，零跑汽车交付 81569 辆，同比增长 81%，环比 4 月增长 14.26%。若维持该增速，其年销量有望接近或超过百万辆，进入国内乘用车销量前十。相比之下，2025 年国内车企第十名特斯拉全年批发销量为 85.2 万辆，月均约 7.1 万辆，而零跑 5 月单月交付量已超过该水平。同期，理想、小鹏、蔚来、极氪四家新势力品牌 5 月交付量均在 3 万辆左右。 零跑自 2019 年首款车型 S01 年销不足 3000 辆起步，至 2025 年全年交付近 60 万辆，再到 2026 年 5 月突破 8 万辆，成为国内增长最快的新能源品牌之一。其增长主要受益于两大趋势：一是传统燃油车用户的换购需求，二是三四线城市及县域市场的首购释放。当前新能源渗透率已超 50%，推动市场主力从尝鲜用户转向注重实用性和经济性的普通家庭用户。 零跑主力车型覆盖 10 万至 20 万元价格区间，契合主流家庭购车预算。国金证券调研显示，到店用户多来自轩逸、朗逸、卡罗拉、哈弗 H6 等传统家用车车主，关注点集中于空间、续航、配置和价格。同时，下沉市场充电设施完善，进一步释放需求。例如，2026 年 3 月上市的 A10 车型 5 月销量达 2.3 万辆，订单主要来自三线及以下城市和县域市场。 根据 2026 年前四个月国内上险数据，零跑累计上险 12.5 万辆，用户以家庭为主。C10 上险近 3 万辆，占比约 24%；B01、C11 各约 1.8 万辆；B10 为 1.6 万辆；C16 占比超 10%。新车 A10 上市不到两月，4 月上险近万辆；lafa5 前四月销量 1.3 万辆；D19 上市次月上险过千。整体产品矩阵覆盖多个价位，但目标人群高度一致：务实型家庭用户，购车预算集中在 15 万元上下，追求空间、智能座舱、续航和低使用成本。 A10 用户画像显示，超 60% 为有孩家庭，女性占比 42%，43.2% 偏好 505km 长续航版本，首批大定城市包括杭州、天津、上海、成都、北京。D19 用户则以 30-44 岁人群为主（占比 69.6%），本科及以上学历占 62.6%，管理层占 74.4%；95% 为增换购用户，其中三成增购用户原为 BBA 车主，19.7% 换购用户为零跑老车主；35.5% 来自浙江、广东、江苏，62% 为本地原生居民。D19 上市次月新增订单持续破万。 城市分布方面，2026 年前四个月上险量 TOP15 城市包括杭州、广州、重庆、上海、成都等，多为一线或准一线城市，用户注重产品实用性而非品牌光环。浙江本地市场表现突出，台州、宁波、温州分别上险 2637 辆、2525 辆、2300 辆，均进入全国前 15。此外，4 月上险数据显示，零跑车辆中出租、营运属性占比极低，绝大多数为个人私家车及企事业单位非营运采购。 海外市场方面，2026 年 1 至 4 月零跑累计出口 6.4 万辆，4 月单月出口 2.2 万辆，占当月总销量约 30%。欧洲为其最大海外市场，1-4 月销量 3.8 万辆，其中意大利、比利时各超万辆，英国、法国销量均超千辆。T03 为欧洲主销车型，1-4 月出口 1.8 万辆，占欧洲销量近 50%，主打高性价比，售价较欧系微型电动车低约 20%，并配备 L2 级智驾和大屏。 东南亚市场 1-4 月出口约 8000 辆，T03 上牌 5479 辆，适应当地有限预算和实用需求。南美以巴西为核心，1-4 月出口 6614 辆，其中 C10 增程版占 6557 辆，契合当地长途出行和充电设施不足的现状。 渠道方面，零跑通过与 Stellantis 合作成立合资公司 " 零跑国际 "，借助后者在欧洲和南美的成熟经销网络推进销售与售后。2025 年已在巴西设 36 家、智利 5 家网点，并计划拓展至阿根廷、哥伦比亚。同时，零跑在西班牙、马来西亚等地推进本地化组装，以规避关税并提升响应效率。 产品策略上，零跑已形成 A、B、C、D 四大序列，价格覆盖 7 万至 30 万元，2026 年密集推出 A10、D19、D99MPV 及海外专属车型。成本控制方面，核心零部件自研率超 65%，LEAP 整车平台零部件通用率达 88%，实现对三电、电控、芯片、架构等关键环节的自主掌控，降低对外采购依赖。 财务表现上，零跑 2025 年实现归母净利润 5.4 亿元，为少数全年盈利的新势力。2026 年一季度因新品研发及海外建厂投入，归母净利润为 -3.9 亿元，但毛利率仍维持在 9.4%，优于部分依赖降价促销的品牌。 综上，零跑的增长源于对主流家庭用户需求的精准覆盖、全域自研带来的成本优势，以及国内外双线市场的协同扩张。其未追逐高端或概念炒作，而是聚焦已被验证且持续扩大的 10 万至 20 万元家用市场，在新能源从尝鲜走向普及的阶段，凭借实用价值获得市场份额。
网通社汽车频道
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