本周芯片股突然转向下跌的具体导火索并不完全明确。部分原因在于，博通周三盘后公布财报后，未能上调 AI 芯片业务增长预期，令市场感到失望，相关板块周四已开始承压。但到了周五，抛售力度明显升级。此外，5 月份美国非农就业数据远超预期，推动美国国债收益率大幅攀升，美联储加息预期升温，也进一步打击了市场情绪。
对于正在大规模建设 AI 基础设施的数据中心运营商和科技企业而言，更高的融资成本意味着未来投资回报率可能受到压缩。
Nationwide 首席市场策略师 Mark Hackett 表示：" 投资者其实早就把手悬在卖出按钮上方了。这并不意味着他们想彻底离场。但如果你过去两个月一直持有这些半导体股票，那么你的仓位很可能已经远远偏离长期资产配置目标。某个时点总是需要获利了结的。"
另一个显示市场投机情绪降温的迹象是，比特币价格跌破 6 万美元，创下自 2024 年底以来首次跌破这一关键关口。
此次科技股大跌发生之际，投资者正为下周即将登场的 SpaceX IPO 做准备。这家由马斯克创立的航天与人工智能巨头预计以 1.77 万亿美元估值上市，有望成为史上规模最大的 IPO。
市场上还有一种观点认为，本轮芯片股和比特币回调，部分原因是投资者正在提前腾出资金参与 SpaceX IPO 认购。
商品市场
现货黄金下跌 3.28%，报 4328.70 美元 / 盎司；COMEX 黄金期货跌 3.26%，报 4354.60 美元 / 盎司，本周累跌 4.74%。
现货白银跌 8.05%，报 67.9295 美元 / 盎司，本周累跌 9.88%。COMEX 白银期货跌 8.05%，报 68.025 美元 / 盎司，本周累跌 10.41%。
市场消息
【特朗普：希望看到利率下调 但将把决策权交给沃什】
美国总统特朗普今日在空军一号上发表讲话，他表示，希望看到利率的下调，但他将把利率的决策权交给美联储主席沃什。特朗普提到，国家的状况良好，市场应会上涨。他还强调，他并不介意沃什会降低利率，他将把在 10 月会议上降息的决定权交给沃什定夺。在被问及有关伊朗和油价的问题时，特朗普称，美国在伊朗问题上取得了巨大成功，伊朗目前不具备拥有核武器的条件。关于油价，他表示政府拥有多种选择。此外，特朗普还透露，已安排与人工智能企业的会面，他们可能会在下周前往白宫。
【摩根大通更换分析师后对特斯拉悲观态度锐减】
在更换了汽车行业首席分析师后，摩根大通对特斯拉的看空态度明显减弱。此前，摩根大通安排 Rajat Gupta 接替 Ryan Brinkman 负责跟踪汽车板块。Brinkman 长期以来一直是华尔街最不看好特斯拉股票的分析师之一。Gupta 接手后，将摩根大通对特斯拉的目标价上调至 475 美元，并将该股评级上调至相当于持有的水平。Brinkman 自 2015 年以来一直建议卖出特斯拉股票，并曾预测其股价将在年底前暴跌至 145 美元。曾在 Brinkman 手下工作的 Gupta 在周五发布的一份报告中，盛赞特斯拉垂直整合模式的 " 独特优势 "，称这一优势 " 在某种程度上仍未得到充分重视和理解 "。
【SpaceX IPO 认购规模据悉超过供发行的股份数】
据知情人士透露，SpaceX 的首次公开募股（IPO）认购数量已超过可供发行的股票数量。一位知情人士透露，超额认购是与投资者进行一对一沟通的结果。SpaceX 的一位代表尚未对此事作出回应。
【世贸组织：2026 年全球货物贸易仍保持韧性】
世界贸易组织 5 日发布报告说，尽管受到中东冲突持续的不利影响，2026 年全球货物贸易仍保持韧性，与人工智能相关的电子元件需求上升是主要利好因素之一。世贸组织发布的本年度最新一期《货物贸易晴雨表》显示，全球货物贸易景气指数当前为 101.7，较 1 月份的 102.3 略有下降，表明货物贸易增长可能开始放缓。根据全球货物贸易景气指数的编制规则，数值 100 为基准点，如果指数大于 100，表示全球货物贸易增长高于预期水平，反之则表示增长低于预期水平。报告说，货物贸易驱动因素显示，与人工智能相关的电子元件需求激增，或在一定程度上抵消了中东冲突带来的负面影响。
【Meta 拟通过股票发行筹集数百亿美元资金 以支持在 AI 领域的雄心】
Meta 正在考虑通过股票发行筹集数百亿美元资金，以寻求新的资本来源，用于支持扎克伯格在人工智能领域的庞大雄心；此前谷歌本周刚完成一笔创纪录的 850 亿美元股票交易。据三位知情人士透露，这家社交媒体公司的高管们一直在探索 " 创新 " 的融资方式，因为该公司计划在今年将与人工智能相关的资本支出大幅增加至多达 1450 亿美元，到 2027 年还将进一步增加。知情人士称，随着谷歌母公司 Alphabet 本周成功完成融资——受投资者需求强劲推动，融资规模较原计划增加了 50 亿美元——相关讨论已日趋白热化。不过，Meta 尚未聘请投行，最终可能不会发行新股。有知情人士提醒称，现在断言该公司已决定如何行事还为时过早，所有融资方案均仍在考虑之中。
【谷歌每月支付 9.2 亿美元租用 SpaceX 算力】
就在史诗级 IPO 前夕，SpaceX 与谷歌签署了一项协议，通过向这家搜索巨头提供算力，每月将获得 9.2 亿美元收入。根据周五提交的监管文件，谷歌将使用约 11 万块英伟达 GPU，以及相关的 CPU、内存和其他组件，这些设备均部署在 SpaceX 的数据中心内。协议期限从今年 10 月持续至 2029 年 6 月，期间按每月 9.2 亿美元计费，且 " 算力将在 9 月前逐步扩容，扩容期间按折扣价收费 "。SpaceX 在文件中表示，若其未能在 "2026 年 9 月 30 日前交付承诺数量的 GPU"，谷歌可立即终止协议，或在一个月宽限期后按实际提供的 GPU 数量以折扣价接受服务。
【普京：与泽连斯基会晤的前提是必须找到解决冲突方案】
当地时间 5 日，俄罗斯总统普京表示，其与泽连斯基会晤的前提是必须先找到解决冲突的方案。普京说，俄罗斯需要的是着眼长远的协议，而不是冲突的短期停歇。乌克兰总统泽连斯基 4 日公开致信俄罗斯总统普京，提议在第三国举行面对面会晤以结束战事。普京稍早时候重申，俄方愿与乌方在俄美安克雷奇会晤成果基础上以和平方式达成协议。
【国际空间站又现 " 漏气 " 事态】
当地时间周五，美国国家航空航天局（NASA）披露国际空间站持续多年的 " 漏气 " 问题进一步恶化，因此在俄罗斯国家航天集团（Roscosmos）进行修理期间，下令机组人员进入 SpaceX" 龙飞船 "，为可能出现的最坏情况做好准备。在北京时间周五晚 21 时许的帖子中，NASA 发言人 Bethany Stevens 披露，在俄罗斯方面负责运营管理的星辰号（Zvezda）服务舱的过渡通道（PrK 舱段）又发现新的漏气点后，俄罗斯方面决定于 6 月 5 日启动一次规模更大的修复行动。出于极度谨慎的考虑，NASA 要求 4 名 SpaceX Crew-12 任务成员以及 NASA 宇航员克里斯 · 威廉姆斯在维修期间进入龙飞船，并采取更高级别的安全待命状态。
