【恒指连续调整险守 25000 点 场内多空博弈加剧】
盘面上，大型科网股依旧疲软，凸显场内情绪低迷。美团跌逾 5%，腾讯、百度、阿里巴巴跌超 2%，而联想集团逆势涨超 3%。
上涨的板块中，AI 产业链延续结构性涨势，芯片股明显走强。锂电、油气股相对活跃。
整体上看，短线持续下探已令港股空头情绪加重。今日恒指全天成交 3563.45 亿港元，险守 25000 点关口，多空资金激烈博弈。
沽空方面，今日总沽空金额为 392.76 亿港元，相当于恒指成交额的 11.02%，尽管占比并未明显抬升，但整体沽空的规模高企，值得警惕。
美团 -W、华虹半导体、友邦保险沽空金额位居前三，分别为 23.5 亿港元、18.32 亿港元、13.12 亿港元。
【宏观风险引发担忧情绪 赚钱效应向 AI 方向集中】
行情层面，各大热门板块涨跌不一，市场赚钱效应依旧集中在 AI 硬件方向。
综合多位美联储官员近日来的表态来看，加息不再遥不可及。本周 CME FedWatch 显示年底加息概率超过 40%。且今日现货黄金日内跌幅一度扩大至 2%，避险属性的 " 失灵 " 也表明全球流动性预期边际收紧。
但另一方面，在近期全球资金重新寻找确定性资产的背景下，高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通等多家外资机构一致上调对中国资产的预期。
外资机构普遍认为，中国经济韧性、企业盈利修复以及人民币资产吸引力提升，正在推动全球资金流入中国市场；重点看好人工智能、先进制造、能源安全等方向。
【A 股短期韧性强于港股 机构仍建议谨慎等待信号】
A 股今日继续回暖，三大指数集体收红，创业板指涨近 2%，短线走势强于港股。热点快速轮动，全市场超 3000 只个股上涨，超百股涨停。但沪深两市成交额 2.97 万亿，较上一个交易日缩量 2704 亿。
此外，美债收益率仍在高位，港股调整周期长。当前，港股科技估值相较于其他市场仍在合理区间，有相对安全垫。
