中信证券维持欢聚（JOYY.O）买入评级，目标价 90 美元：
2026Q1 收入增速创近年新高，三大业务协同发展，非直播收入占比升至 31.6%，结构持续优化。公司提升 2026-2028 年股东回报至 15 亿美元，净现金占市值 98.3%，具备强价值支撑与成长弹性，目标价基于业务复苏及利润改善预期。
中信证券维持满帮（YMM.N）买入评级：
2026Q1 业绩超预期，营收及利润显著高于一致预期，履约订单量与履约率创新高，生态治理红利释放推动平台变现能力增强。" 自营 + 聚合 " 轻资产模式及 AI 应用深化提升运营效率，叠加 4 亿美元年度股东回报承诺兑现，凸显其网络效应、数据壁垒及长期增长潜力。
东吴证券给予美光科技（MU.O）买入评级：
公司 FY26Q2 业绩超预期，毛利率环比大幅提升至 74.4%，NAND 营收 QoQ+82%，企业级 SSD 与 HBM4 率先量产绑定英伟达等核心平台。AI 推理驱动存储需求结构性增长，叠加供给端受 AI 晶圆挤占，行业供需错配延续，公司作为美国本土唯一兼具 DRAM 与 NAND 弹性的龙头，有望持续享受量价齐升与份额扩张红利。
东吴证券给予闪迪（SNDK.O）买入评级：
公司独立上市后聚焦 AI 存储，轻资产模式优化资本效率。NAND 价格上行叠加高经营杠杆驱动盈利非线性释放，FY26Q3 净利润达 36.2 亿美元。AI 算力需求结构性升级支撑企业级 SSD 景气超周期，寡头格局下供给刚性强化量价共振预期。
中金公司维持世纪互联（VNET.O）跑赢行业评级，目标价 15 美元：
1Q26 经调整 EBITDA 同比 +31%，超预期，基地型业务收入首超城市型，结构优化显著。环京大单落地、宁德时代战略入股强化绿电与算力协同。基于 15x 2026 年 EV/EBITDA 估值，当前股价具备 57% 上行空间。
第一上海维持特斯拉（TSLA.O）买入评级：
Robotaxi 技术进展显著，Cybercab 能效全球领先，FSD 加速全球化落地，中国招聘推进验证本地化部署预期。储能业务获 Meta 大单，太阳能制造布局强化垂直整合。尽管印度建厂受阻，但核心自动驾驶与能源业务增长逻辑清晰。
中金公司维持信也科技（FINV.N）跑赢行业评级，目标价 5.8 美元：
1Q26 业绩符合预期，国内资产质量边际改善，海外业务快速扩张贡献 30% 收入，Non-GAAP 营业利润同比 +87%。基于 3.8x/3.6x 26e/27e P/E 估值，下调目标价至 5.8 美元（对应 5.0x/4.6x P/E），维持跑赢行业评级。
中信证券维持雅乐科技（YALA.N）买入评级：
26Q1 受中东地缘事件、斋月及费用增加影响，业绩短期承压，但 SLG 新游表现积极，WeMuslim 商业化提升，预计 2027 年收入重回双位数增长。本土化运营与研发能力突出，新品驱动成长，旗舰产品稳健、现金储备充裕、股东回报增强，具备良好防御性。
中信证券维持亚德诺（ADI.O）增持评级，目标价 450 美元：
FY2026Q2 工业市场略低于预期，但整体业绩及 Q3 指引超预期。汽车 BMS 两年来首现正增长，数据中心营收同比 +90%，收购 Empower 强化功率方案。基于 FY2026 36 倍 PE（Non-GAAP），上调目标价至 450 美元。
中金公司维持震坤行（ZKH.N）跑赢行业评级，目标价 3.7 美元：
1Q26 收入 21.1 亿元（YoY+9.2%），经调整净利润 169 万元，首次实现一季度盈利，主因运营杠杆释放及费用率下降。GMV 同比增长 12.9%，自有品牌占比提升至 9.7%。上调 2026/27 年净利润预测 33.3%/12.1%，目标价基于 2.4 倍 2026e P/GP，现价具 42% 上行空间。
