板块方面
PCB 全线爆发，铜箔、玻纤、钻针等方向均表现突出，宝鼎科技 5 天 3 板，鹏鼎控股、山东玻纤、生益科技、沪电股份、深南电路、方正科技等涨停。
站在 OEM 厂商角度，拆分 BOM 物料价值量，VR200 机柜的出货价为 780 万美金，相较 GB300 机柜（390 万美金）增长 100%。其中 VR200 的机柜 PCB 价值量 11.6 万美金，较 GB300 的机柜 PCB 价值量（3.5 万美金）翻 3 倍，同比增长 233%。
国金证券同样表示，当前 AI 推理瓶颈迭代与架构演进，正推动 PCB 价值定位实现根本性跃升。Transformer 架构下大模型推理存在算力与带宽极端错配，英伟达解耦式推理架构对 PCB 提出高密度封装、高速互联、高功率供电散热等更高要求，PCB 技术门槛与认证周期对标半导体封装，单台服务器 PCB 价值提升超两倍，高端 PCB 供需失衡延续至 2027 年。
超级电容概念持续走强，元力股份 20CM 涨停，华发股份、法拉电子、东方钽业等涨停，宏达电子、新坐标、江海股份等涨幅居前。
消息面上，国金证券研报称，英伟达自 GB300 起将电解电容器集成至电源架，可使电网峰值需求降低约 30%。该机构认为，超级电容已从实验室方案走向机柜级标配，2026 年下半年 Rubin 平台放量将是相关产业链业绩兑现的关键窗口。
培育钻石概念表现活跃，四方达 20cm 涨停，黄河旋风、恒盛能源涨停。消息面上，据央视财经消息，金刚石一直被誉为 " 工业牙齿 "，随着 AI 带动的算力基础设施发展，金刚石的散热应用爆发，从论吨卖的工业磨料，变成 论 " 片 " 卖的 " 芯片散热贴 "。
整体来看，PCB、超级电容、MLCC、散热等细分方向集体爆发，背后均是 AI 服务器架构迭代带来的价值量跃升。而从市场维度来看，在经历了昨日市场大幅回调后，AI 硬件方向依旧市场资金率先回流修复的方向，再度彰显其短线领涨地位，所以 AI 硬件的强弱，或将直接影响后续市场反弹延续性。
个股方面
个股层面来看，今日短线情绪显著回暖，全市场逾 200 股涨超 9%，PCB 板块全线爆发，逾 40 只成分股涨停或涨超 10%，其中宝鼎科技 12 天 7 板，华正新材 3 天 2 板，莲花控股 4 天 2 板。MLCC 概念同样走强，昀冢科技、风华高科、博迁新材 4 天 2 板，三环集团、国瓷材料涨超 10%。但今日的连板高度降至 3 板，昨日 7 连板威龙股份跌停，诚邦股份断板收跌，且交大昂立、达实智能、川润股份等一批人气股走出反包板。可见目前市场还是以轮动为主，把握节奏或是关键。
今日市场震荡走高，深成指与创业板指双双涨超 2%，部分修复昨日跌势。不过今日量能较昨日萎缩近 5800 亿，可见市场的做多信心尚未完全恢复。后市若想再度转强，能否重新站上昨日大量高点或是关键。从盘面上来看，今日市场热点集中在英伟达服务器架构迭代后的增量细分，可见 AI 硬件仍是资金最为认可的方向，其强度直接反映市场反弹动能，后续仍可持续关注英伟达产业链延伸机会。
1、中国证监会拟对老虎、富途、长桥依法严厉处罚
中国证监会 5 月 22 日宣布，Tiger Brokers（NZ）Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的非法跨境展业行为，违反了我国证券基金期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。依据相关规定，证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。
下一步，证监会将继续坚决落实监管 " 长牙带刺 "、有棱有角要求，严厉打击境外机构在境内非法经营证券业务等违法行为，全力维护资本市场秩序和稳定。
2、涉非法跨境证券期货基金业务的互联网平台及自媒体将被整治
证监会等八部门最新联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，全面取缔境外机构非法跨境展业行为。《整治方案》明确了三类整治对象：一是非法跨境经营证券期货基金业务活动的境外机构；二是协助境外机构非法跨境经营的境内关联或合作主体，以及招揽、指导境内投资者证券期货开户并牟利的境内非法中介；三是在境内违法违规发布营销信息、非法提供证券期货开户等交易服务的网站、应用程序（APP）等互联网平台，以及非法发布开户教程、经验分享等信息的境内网络自媒体。
