韩国证券存管机构 ( KSD ) 旗下 SEIbro 数据显示，4 月以来 ( 截至 4 月 27 日 ) 海外股票净买入 TOP50 龙虎榜中，出现了中国 PCB 龙头股胜宏科技。考虑到这一榜单通常被美股 ETF 和大型美国科技股占据，且胜宏科技本月 21 日刚登陆港交所，这一情况并不多见。
产业链价格传导顺畅 上游材料持续涨价
今年以来，受下游需求攀升及电子布、铜箔等原材料价格上涨影响，覆铜板 ( CCL ) 价格持续走高。建滔集团展现出强劲的成本转嫁能力，4 月 28 日宣布 CCL 涨价 10%，这是继 4 月 3 日首次涨价 10% 后的月内二次提价，充分验证了头部企业的顺价机制运行顺畅。
近期地缘冲突导致原材料价格大幅波动，宏观预期趋于复杂。不过，市场预期波动已逐步平稳，行业观察人士建议保持密切跟踪。中低端原材料和覆铜板涨价趋势预计至少持续至 6 月。
机构称高端 PCB 需求爆发
国金证券研报指出，AI 领域短期及中期需求强劲，多家 AI-PCB 公司目前订单饱满，处于满产满销状态，正积极扩产以满足市场需求，业绩高增长态势有望延续。海外覆铜板扩产进度缓慢，大陆覆铜板龙头厂商将显著受益于这一市场格局。
加之英伟达 CFO 在第一财季财报电话会议中明确，下一代 Rubin 架构芯片正按计划推进，将于今年下半年开始出货。Rubin 与 Rubin Ultra 架构通过采用 PCB 中板、正交背板替代传统铜缆，将为 PCB 行业带来高端增量需求，推动技术升级和价值提升。
东吴证券分析认为，Rubin 及 Ironwood7 量产在即，PCB 设备与耗材需求将持续提升。从 2026 年第二季度开始，PCB 产业链有望正式步入高景气旺季，建议重点关注 PCB 产业链设备厂商表现。
国金证券进一步指出，4 月行业跟踪数据显示，在汽车、工控行业政策补贴加持及 AI 需求持续放量的双重驱动下，PCB 行业保持同比高速增长态势。一季度产业链维持较高景气度，预计二季度景气度将进一步提升。虽然宏观环境存在不确定性，但行业基本面支撑坚实，建议投资者把握结构性机会。
