招商证券 ( 香港 ) 维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价 29.3 美元：
公司 1Q26 营收 6.81 亿元，同比 +30%，Non-GAAP 净利润 4770 万元超预期，主因费用管控优化。LiDAR 出货量同比 +141%，ASP 承压但成本纪律良好。管理层预计 SGI 新业务 2027 年贡献 5 亿元收入，长期可比肩主业。目标价基于 7.5x 2026E P/S，看好 L3 落地及新业务放量驱动估值重估。
第一上海给予 JFrog Ltd（FROG.O）买入评级：
Q1 云收入占比首超 50%，SaaS 转型迎里程碑，AI 驱动制品治理需求兑现，平台化战略推进顺利。业绩、指引双超预期，NDR 达 120%，大客户数显著增长，叠加 3 亿美元回购计划及强劲自由现金流，彰显长期增长信心。
中金公司给予广达服务（PWR.N）跑赢行业评级，目标价 872.00 美元：
公司为北美最大公用基建承包商，受益于电网升级、AI 用电及新能源并网驱动的基建长周期。积压订单达 485 亿美元，预计 2026-2030 年收入 CAGR 15%，经调整净利润 CAGR 15-20%。基于 2027 年 EPS 17.4 美元及 50 倍 P/E 估值，目标价隐含 12% 上行空间。
第一上海维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级，目标价 44.0 美元：
FY26Q1 收入同比 +35.3%，Non-GAAP 净利润 +5.9%，门店数达 33,596 家，月活用户同比增长 25.3%。尽管自营同店销售转负、配送成本承压，但电商补贴退坡将改善利润率。基于 DCF 估值（WACC 12%，永续增长 3%），目标价 44.0 美元，较现价有 27.6% 上行空间。
中金公司维持文远知行（WRD.O）跑赢行业评级，目标价 11 美元：
1Q26 收入 1.14 亿元，同比 +57.6%，Robotaxi 海内外商业化加速落地，ADAS 获近 30 款车型定点。尽管地缘扰动致收入预测下调，但高毛利海外业务及成本控制支撑盈利预期。基于 12 倍 2027 年市销率，目标价隐含 57% 上行空间。
中金公司维持雅乐科技（YALA.N）跑赢行业评级，目标价 9.9 美元：
1Q26 收入 7,901 万美元，同比降 5.8%，Non-GAAP 净利润 3,326 万美元，同比降 15%，符合预期。MAU 同比增长 8% 至 4,801 万，用户基本盘稳固；新游戏 SLG 及 Turbo Match 蓄势待发，有望驱动下半年收入回升。当前估值仅 7.5x 2026 年 PE，目标价对应 11x，上行空间 46%。
中信证券维持亚朵（ATAT.O）买入评级，目标价 47 美元：
公司 26Q1 业绩超预期，上调全年收入指引至 +24%~+28%，并启动高比例分红回购（对应股东回报率约 4.6%）。供应链集采渗透率提升、零售高增长及中高端酒店结构性红利支撑长期逻辑，目标价基于 20 倍 2026E PE，对应经调净利润增速 26%。
中金公司维持亚玛芬体育（AS.N）跑赢行业评级，目标价 49.99 美元：
1Q26 业绩超预期，Arc ’ teryx 与 Salomon 驱动收入及盈利强劲增长，毛利率提升至 60%。管理层上调 2026 年 EPS 指引至 1.18-1.23 美元，当前估值具吸引力，目标价对应 42 倍 2026 年 PE，看好其全球品牌矩阵持续抢占市场份额。
