至此，晶泰科技、英矽智能与剂泰科技组成的 "AI 制药三小龙 " 全部集结港交所，前两家公司已分别于 2024 年 6 月和 2025 年 12 月在港股上市。
据剂泰科技披露的资料显示，此次 IPO 共计全球发行 2.01 亿股，每股最终发售价为 10.5 港元，募资总额为 21.12 亿港元，创下 2026 年迄今港股医疗健康 IPO 募资之最。
本次 IPO 募集所得净额的五成将投向 AI 基础设施及 AI 纳米材料平台核心技术研发，两成用于推进自研管线临床试验；剩余部分分别布局动物健康与抗衰老赛道、搭建全球 AI 纳米材料产业生态，其余资金补充日常运营及一般企业用途。
在香港公开发售方面，获得超 6900 倍超额认购，锁定认购资金超 7300 亿港元，国际配售则获得 82 倍超额认购，两项认购数据均刷新年内港股医疗健康板块 IPO 最高纪录。
剂泰科技今日高开，开盘价报 28.68 港元 / 股，较其发售价 10.50 港元 / 股大涨超 173%。盘中一度最高冲至 29.98 港元 / 股，截至今日收盘，其报 23.8 港元 / 股，总市值为 274.3 亿港元。
▌亏损逐年收窄
剂泰科技成立于 2020 年，由 MIT 化学工程博士赖才达、美国工程院院士陈红敏和 MIT 科学家王文首于 2020 年联合创立。
相较于晶泰科技着力于 AI+ 机器人自动化实验室，英矽智能聚焦 AI 驱动全新小分子药物发现，剂泰科技主打 AI 纳米递送，主攻的是药物精准而有效的递送环节。
招股书显示，剂泰科技的核心竞争力源于自主研发的平台 NanoForge，该平台是全球首个 AI 驱动的纳米递送平台，整合了超过一千万种结构多样的自主生成脂质库，且涵盖了人工智能基础模型、METiS 智能体、量子化学与分子动力学模拟及人工智能驱动的高通量筛选平台。
同时，依托 NanoForge 平台，剂泰科技已开发了人体内 8 个靶向器官或组织的递送，包括肝、肺、免疫器官、心脏、肌肉、肿瘤、中枢神经系统、胃肠道。而剂泰科技通过其器官特异性递送平台产出超 10 个管线产品，其中包括数种处于发现阶段的候选产品、4 种临床前候选产品、3 种临床阶段产品、1 种 pre-NDA 产品及 2 种动物保健产品，覆盖肿瘤、免疫系统、中枢神经系统、呼吸系统、心血管、肌肉及代谢疾病等领域。
去年 9 月，剂泰科技将 MTS-004 授权予浙江引安医药，斩获 1 亿元人民币首付款，同时可获得 PBA 适应症 8.45 亿元里程碑款项，以及吞咽困难拓展适应症最高 1 亿元的潜在里程碑付款。
另值得一提的是，据弗若斯特沙利文数据，剔除纳米材料递送系统后，MTS-004 是全球 AI 驱动剂型技术研发进展最快的在研管线，从立项到完成三期临床试验仅用时 38 个月。
MTS-105 是剂泰科技另外一款有望成为全球首款 mRNA 编码 TCE 实体瘤疗法，可用于治疗肝癌及其他伴有肝转移的晚期实体瘤，目前处于 IIT 阶段，并获得美国 FDA 孤儿药资格认定。
财务业绩方面，截至目前，剂泰科技尚未实现盈利，2023 年 -2025 年，其实现营收分别为 934 万、148 万元、1.05 亿元，同期经调整净亏损分别为 3.47 亿、2.4 亿元、1.8 亿元，同期的研发投入分别为 2.9 亿、2.74 亿、2.7 亿元。
在港股 IPO 上市前，剂泰科技共计完成了八轮融资， 累计总融资金额超 3 亿美元。
具体来看， 2020 年 2 月，剂泰科技完成由峰瑞资本领投的天使轮融资，募资 400 万美元；同年 4 月，再获红杉种子基金领投的天使 + 轮融资，募资约 358 万美元。
2020 年末，光速中国领投完成 Pre-A 轮融资，募资 1350 万美元，五源资本、晶泰科技等机构跟投；2021 年 7 月，剂泰科技又获得 Pre-A + 轮融资，规模为 1100 万美元，同年 11 月完成 8650 万美元 A 轮融资，投后估值达 3.37 亿美元，人保资本旗下基金首次入局。
2022 年初，剂泰科技 B 轮融资由人保资本领投，募资 6100 万美元；2023 至 2024 年，中金资本旗下 CICC Healthcare 领投完成 C 轮融资，募资 7360 万美元，投后估值约 8.24 亿美元；2025 年 7 月，完成 D 轮融资，由北京市医药健康产业投资基金、大兴区产业基金联合领投，募资 3.5 亿元人民币，投后估值突破 10 亿美元。
其中，红杉中国作为剂泰科技最早的外部投资方之一，从天使 + 轮投资起，过去 6 年来对剂泰连续进行了 5 轮加持，是对剂泰科技支持轮次最多的投资机构。IPO 前，红杉持有剂泰科技 6.89% 的股份，是剂泰科技第二大机构股东。
此外，剂泰科技 IPO 还获得了 18 家基石投资者合计达 1.48 亿美元的认购，占比 54.8%，创下港股 AI 制药板块基石规模的新高。
其中，全球最大资管贝莱德领衔认购 5000 万美元，另瑞银 UBS AM Singopore、Mirae Asset（韩国未来资产）、日本欧力士 ORIX、 Deerfield、RTW、清池资本，以及华登国际、高瓴、IDG 资本等一线科技投资机构跨界进场。
