5 月 4 号给大家解读恒生科技指数。恒生科技今日大幅冲高，盘中最高涨幅达 3.7%，随后回落收窄至涨幅两个多点，走出明显冲高回落走势。很多人关心：5 月的恒生科技，是不是要正式触底反弹了？首先看整体跌幅空间，恒生科技从去年 6700 点一路回落至今年 4600 点，指数跌幅达到 30% – 40%。正常板块调整幅度大多在 20% – 30%，如今跌幅已经充分释放，指数层面基本调整到位。行情也走出了标准底部特征：底背离。指数创出新低，但技术指标不再创新低，典型的底部反转信号，随后便迎来一波快速拉升。结合波浪逻辑来看，走势遵循一浪上涨、二浪调整、三浪主升的结构。想要开启三浪主升，必须有效突破一浪高点；目前没能成功突破，所以短期只能维持震荡整理格局。震荡行情里，重点看支撑位，方法也很简单：找本轮上涨中实体最大的标志性阳线，以它的开盘价画一条水平支撑线。可以看到指数多次回踩这个位置都能稳住，支撑有效性已经反复验证。今天之所以冲高回落，主要是受压 60 天线，也相当于月线级别 5 月均线。任何板块想要开启中期上涨，都必须站稳 5 月均线。目前指数尝试挑战，但没能成功突破，叠加今日成交量缩量 —— 主要是 A 股假期未开盘，南向资金还没进场，进一步拖累上行力度。接下来重点盯 5 月均线的压制，一旦迟迟无法突破，大概率会回踩 5 日线蓄力，企稳后才有再度上攻的机会。总结当下节奏：上方受 5 月均线压制，下方 5 日线有强支撑，整体以震荡蓄势为主。
（责任编辑：张洋 HN080）
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