文 | 酒管财经
前两天中国饭店协会发布的报告披露了一组数据，引起了老沙的注意：
2025 年度中国境内外资前 30 家酒店品牌营业客房数共 789099 间，营业门店数共 5330 家；客房同比增长 6.64%，门店出现负增长为 -3.69%。
如果没记错的话，这应该是自统计该数据以来，国际酒店品牌 TOP30 首次出现门店数量下滑的情况。
老沙检索了过去四年的榜单情况，有的品牌在快速下滑，有的品牌在稳步增长，还有更多的品牌在原地踏步。
对于投资者来说，了解 TOP30 的增长规律，可能会更好指导后续的投资动作和经营事宜。
外资品牌 TOP30，经济型品牌全面掉队
一个基本事实是，在过去四年内，中国境内外资前 30 家酒店品牌的营业门店数量和客房数量，均呈现放缓趋势。
老沙给大家罗列一下，大家可以看一下下图表格中的数据。
但是，具体到品牌上，有些国际联号已经开始掉队。
经济型品牌表现得最为明显。
速 8 酒店，在 2022 年拥有 1092 家门店和 65530 间客房。到了 2025 年，该品牌的门店已经缩水到 886 家，客房量 54847 间。
缩水的 1 万多间客房，同逸柏酒店集团旗下的途客轻居酒店在 2025 年的体量相仿。
而速 8 酒店的排名，也从 2022 年的第一位跌至 2025 年的第三位。
OYO 的下滑更加明显。
在 2022 年，该品牌拥有 1995 家门店和 65003 间客房。到了 2025 年，OYO 的门店仅剩 1062 家，客房数量为 31306 间。
缩水的 3.3 万间客房，比喜来登酒店在我国所有的客房总数还要多。
另外，宜必思和华美达也有不同程度的下滑。它们分属于雅高和温德姆。
老沙粗略统计了一下，除了凯悦酒店的门店数量减少 1 家之外，其余出现大面积下滑的国际联号几乎都是经济型品牌。
说实话，老沙对这个数据并不惊讶。
并不是所有的经济型品牌都值得投资 , 哪怕它有着非常辉煌的过去。
经济型酒店，追求极致的效率。当本土酒店集团快速成长起来之后，首先占领的领域便是这一市场。国际酒店集团的优势在这一领域早已没有任何优势可言。
即便是本土经济型品牌，也有类似的分化。下面这张图便是最为明显的体现。
2015 年、2016 年左右，我国经济酒店黄金十年已经过去。也是自此之后，除了汉庭、城市便捷之外，包括如家、7 天、锦江之星等知名经济型品牌便出现下滑。
当然，这是酒店集团各自战略的调整。但是，作为投资人，应该能够看到到各个经济型品牌未来的成长空间和潜力。
中高端品牌分化比较明显
不同于经济型品牌的疲软，中国境内外资前 30 家酒店品牌中，中端、中高端品牌的变化比较明显。
就比如美居品牌。
在 2022 年，该品牌只有 137 家门店和 21193 间客房，位居 TOP30 的第 14 位。
但是，到了 2025 年，美居酒店开业门店数量来到 226 家，客房量达到 33259 间，位居 TOP30 的第 6 位。
华住集团作为美居品牌在大中华区的主要合作伙伴，让该品牌释放出较强的增长势能。
老沙曾经在多个城市入住过美居酒店。南京夫子庙美居酒店，那种精致、复古和优雅，的确给老沙留下了极深的印象。
再一个是万豪万枫酒店品牌。
在 2022 年，该品牌并没有入围 TOP30 榜单（彼时的入围门槛为 6417 间客房）。而到了 2023 年，万枫酒店擦边入选，以 47 家酒店位居第 30 位。
2024 年，万枫酒店凭借 63 家门店和 10262 间客房升至第 25 位。直到 2025 年，万豪万枫净开门店接近 30 家达到 92 家和 14340 间客房，排名再度跃升一位至 24 位。
不难看出，万豪万枫的开业速度在逐步提升。看来，加了 " 万豪 " 俩字之后，这个中端品牌似乎获得了更多的增长动力。
不过，从单店平均客房量来看，万豪万枫的门店规模正在变小，客房数量也在减少（2023 年，万枫酒店的单店平均客房数量为 163 间，到了 2025 年下滑至 155 间）。
这也印证，国际酒店品牌对于物业的选择开始变得更加包容。投资人在租赁物业时也愈发谨慎。
只是，很多万豪万枫的门店在坊间被定位成 " 刷房圣地 "，对于投资人来说，这样的角色和定位，不知道是喜还是悲。
另外，福朋喜来登，同样表现出较快的增长速度。其门店数量由 2022 年的 33 家，逐渐增长至 45 家、60 家，至 2025 年已经达到 97 家。
相比之下，万怡酒店、万丽酒店的增长速度就较为迟缓。前者在 2022 年至 2025 年的门店数量分别为 39/50/54/58 家，后者为 28/27/30/32 家。
不过，相较于本土酒店集团在中端、中高端酒店的发展速度，国际联号在规模上的表现大多相形见绌。
仅从规模上看，我国中端酒店品牌门店数量超过 1000 家的就有 5 家。分别为维也纳（3717 家）、全季酒店（3565 家）、麗枫（1505 家）、桔子酒店（1055 家）、花筑民宿（1783 家）。
而在中高端酒店品牌方面，亚朵酒店、桔子水晶酒店、美豪丽致品牌的门店数分别为 1491 家、322 家和 2175 家。
与此同时，本土中高端酒店品牌凭借更灵活的产品迭代、数字化运营及下沉渠道优势，持续抢占市场份额。
盈蝶胡升阳老师的判断，老沙深以为然。
在中端、中高端酒店市场上来说，国际品牌要想干得过本土品牌，可能真得费点功夫。
如何选择中外酒店品牌？
目前的酒店品牌很多，但并不是每一个品牌都值得投资。
尤其当 Z 世代的年轻人成为消费主流后，它们对于国潮文化的追捧，让很多国际品牌的光环逐渐淡去。
并且，伴随着本土酒店集团的成长，中外酒店品牌的差距在逐步缩小。甚至，在某些酒店产品中，本土品牌的发展势能会略胜一筹。
在老沙的社群里，曾有很多投资人交流如何选择一款正确的酒店产品。在老沙的投资逻辑中，" 不选贵的，只选对的 "，" 不能只看规模，还得看增长势头 "。
如果按照产品划分，在经济型酒店领域，果断选择本土酒店品牌。
因为在筹建效率（背后是供应链支撑）、运营效率（背后是整个运营团队能力）等方面，本土品牌更具优势。
而在本土品牌中，找高成长势能的品牌。还有一点要尤其注意，一定要找对近距离开店政策执行的比较彻底和严格的酒店集团。
因为很多时候，对于经济型和中端品牌，抢你客源的不是竞品，而是同集团的同一品牌或同一产品类型的品牌。
在中端和中高端酒店产品，目前正处于中外酒店品牌相互争抢市场的阶段。中外头部的品牌属于各有千秋。
比如说，洲际旗下的智选假日，希尔顿与锦江合作的希尔顿欢朋，都是非常经典的品牌。
如果说非要拉一个名单，老沙可以做一个推荐，但需提前声明，这仅代表自己的观点。
洲际酒店旗下的四大金刚——筑格、逸衡、智选假日、假日；
华住集团旗下的 " 铁三角 " 中的全季、桔子，以及这两年发展非常凶猛的城际；
首旅酒店集团的如家商旅、建国璞隐；
亚朵集团旗下的主品牌——亚朵；
艺龙酒店科技的美豪丽致。尤其是在常开创加入之后，这一品牌爆发出极大的势能。
在全服务酒店产品中，老沙认为，还是以国际联号为主。它们在品牌溢价能力、产品标准把控等方面，暂时还高于本土酒店品牌。
老沙一直持有一个观点，再过 15 到 20 年，本土酒店集团的高端品牌、全服务品牌，会逐渐提升市场占有率。就如当年它们成为经济型酒店品牌主流一样。只是，这需要时间。
需要提醒一下，这几年的酒店市场行情并不理想，老沙建议还是谨慎进入酒店市场。
尽管这个行业依然是相对理想的投资赛道，但背后的焦虑，可能真的是 " 如鱼饮水冷暖自知 " 了。
