《科创板日报》4 月 17 日讯 " 在人工智能数据中心中，CPU 变得越来越重要。" 在昨日举行的 Q1 业绩法说会上，台积电如是说。
该公司表示，由于此前无法识别售出 CPU 的具体用途，因此尚未将 CPU 销售收入纳入对 AI HPC（高性能计算）收入的统计之中，但是未来可能会考虑。
不只是台积电，资本市场同样在重新定价 CPU。昨晚，美股 CPU 双雄一齐爆发，AMD 收涨 7.8%，创下自 2025 年 10 月 29 日以来的收盘新高；英特尔收涨 5.48%，续创历史新高。需要注意的是，上述两股本月累计涨幅已分别达 36.78% 和 55.22%，上升趋势明确。
与此同时，曾被视作 " 算力之王 " 的英伟达本月累计涨幅仅为 13.73%。Vanda Research 在最新报告中指出，散户投资者似乎正抛售 " 人工智能宠儿 " 英伟达的股票。
股价差异背后是 AI 对 CPU 的实在需求，AMD CEO 苏姿丰在 2026 年不止一次强调 CPU 已全面售罄，其预计未来三到五年内数据中心业务收入年增长率有望超过 60%。AMD 数据中心业务负责人福里斯特 · 诺罗德（Forrest Norrod）更是直言，短期内需求没有任何放缓或停止的迹象。
Trendforce 研究报告指出，AI 数据中心的 CPU 与 GPU 配比约为 1:4 至 1:8，而在智能体 AI 时代，这一比例预计将演变至 1:1 至 1:2。
今年以来，由于持续的供需不平衡，AMD 和英特尔已分别在 3 月和 4 月宣布提价。自 2026 年 2 月底以来，CPU 平均价格上涨了 10% 至 15%，交货期从 1 至 2 周延长至 8 至 12 周，极端情况下可能长达 6 个月。
行业大好前景甚至引来了其他芯片巨头：今年 3 月，英伟达和 Arm 接连进军 CPU 市场，前者在 GTC 大会上发布 Vera CPU，其搭载 88 个自研 Olympus 核心，计划于 2026 年下半年开始交付。后者推出了 AGI CPU，旨在为下一代人工智能基础设施提供核心算力支撑。
华鑫证券指出，AI Agent 时代正在重估 CPU 价值。人工智能正从回答问题的大模型（LLM）迈向自主行动的智能体，这一范式转移彻底重构了算力供需格局—— CPU 从被视为理所当然的基础设施底座，跃升为决定 AI 响应速度和成本的前线关键。在 Agent 时代，CPU 需承担三大核心任务：
驱动沙箱 VM 作为 Agent 的 " 数字身体 "，执行文件 I/O、代码解释、进程隔离等密集型任务；
支撑高并发与长在线特性（会话从分钟级进入小时级，并发需求指数级增长）;
在存算分离架构中充当 " 第二显存 "，承担检索、筛选和数据转发。
就投资视角而言，财通证券认为，受益于服务器 CPU 的不断更迭，适配服务器 CPU 的 PCIe 代际和通道数有望逐步提升，并带来相关产业链的增量需求空间。建议关注：鸿腾精密（PCIe 插槽供应商）、澜起科技（PCIe Retimer 芯片供应商）、万通发展（收购 PCIe Switch 芯片供应商数渡科技）。
