一个十分讽刺的数据对比是，得益于存储业务的爆发，三星电子第一季度营业利润预计同比增长 755%。而手机、PC 等终端市场，则要在今年下跌 10% 左右，尤其是 PC 行业，内存、CPU、显卡等都在涨价，多家机构在年初都给出了超过 12% 的下跌预期。
不过，市场是在动态调整，基于上游成本的变化，品牌厂商也在采取不同的措施以应对。值得一提的是，在内存芯片供应紧张、外部环境恶化的背景下，全球 PC 市场在第一季度交出了一份增长的答卷。IDC 最新发布的数据显示，一季度全球 PC 出货量同比增长 2.5%，达到了 6560 万台。
但需要指出的是，这只是出货数据，并非终端销售数据，如同去年同期关税战下的变动一样，一季度出货量数据的增长有一定特殊性，长期来看，整个 PC 市场大盘仍处在下跌的通道中，这次的增长更像是 " 最后狂欢 "。
而在增长与变局中还有一点不可忽略的是，那就是整个市场的集中度在提升，头部厂商将进一步收割，而中小品牌则要在博弈中夹缝求生。
市场不降反增，前五品牌仅惠普下跌
将时间线拉回到一年前，关税政策的变化，给全球 PC 行业带来了诸多不确定性。现如今，笔电所用的 DRAM、NAND Flash 供应明显转紧，价格也在不断飙高，导致厂商在备货时需要考量多方因素。
TrendForce 集邦咨询在 3 月底发布的调研数据指出，近期全球笔电出货量进一步出现转弱的迹象，2026 全年笔电出货预测，从年减 9.2% 下修至年减 14.8%。该调研表示，AI 运算需求快速扩张，正在重塑半导体资源分配。需求侧在售价上行趋势延续下，消费者购买决策转趋保守，观望情绪升温，将进一步压抑实际出货动能。供给端也同步承压，对笔电品牌而言，在维持既有利润水准的前提下，已难以避免上调终端价格，但此举也将同步抑制消费者购买意愿，形成需求与价格的负向循环。
不过，即便是在这样的不确定下，今年一季度，PC 市场还是交处了增长的答卷，延续了去年的 " 复苏 " 态势。更为关键的是，头部厂商多数都实现了不错的增长。
对于一季度 PC 市场的增长，其实并不难理解。一方面，在确定的元器件价格上涨的背景下，头部厂商加速了出货的节奏。同时，为了进一步抢占市场，多款新品纷纷推出，提前出货保证在终端的竞争力，以应对即将到来的 " 寒冬 "。
在这之中，苹果在前段时间推出的低端新机 MacBook Neo，成为推动其在一季度实现 9.1% 增长的关键。作为一个 " 清库存 " 的全新系列，苹果自身或许也没能想到 MacBook Neo 能如此受到市场的欢迎，尤其是女性用户。按照当前的销售节奏，估计很快 A18 Pro" 残次品 " 芯片就不够用了。
另一方面，Windows 10 系统迁移需求也是今年第一季度 PC 出货量增长的关键原因之一。此前，微软方面曾表示，从 2025 年 10 月 14 日起，Windows 10 将不再接收安全更新。公开信息显示，Windows 10 是微软在 2015 年上线的操作系统。2021 年，Windows 11 发布上市。
颓势难挽，最后的 " 狂欢 "
一季度出货量的增长，并不能代表 PC 市场全年的走势。IDC 在报告中表示，元器件短缺和经济下行的影响已开始显现——全球各区域市场的增长势头均出现明显回落。随着整机价格持续上涨，未来几个季度 PC 出货量还将进一步下滑。
而在销售端，从现有的数据来看，颓势早已经显露，并且是断崖式的下跌。根据洛图科技发布的数据显示，2026 年前两个月，中国笔记本电脑线上零售销量为 94.7 万台，同比大跌 40.5%；销售额 59.9 亿元，下降超 40%。
从上游元器件市场来看，目前 PC DRAM 仍普遍缺货，不论二级市场的价格如何变动，在采购端成本一直在上升。当前的卖方市场下，价格上涨也不一定有充足的供应，终端的定价和策略调整要完全去迎合上游的变化。
难得还不止于此，除了存储价格外，CPU 的价格也开始上调。此前，英特尔、AMD 等厂商已经告知客户将上调 CPU 的价格，平均涨幅在 10%～15%，后续肯恩还会进一步上涨。而在涨价的同时，CPU 交货周期也在拉长。过去的交付周期在 1-2 周，现在则延长到了 8-12 周。
在涨价以及交付延缓的背景下，PC 的成本快速攀升。据 TrendForce 集邦咨询估计，以 900 美元的机种来看，若存储器、CPU 价格同时提高，预估两者在 BOM 的合计占比将从 45% 上升至 58% 左右。假设品牌厂、渠道端仍维持原有毛利率，成本压力可能传导至终端售价，造成近 40% 的价格涨幅。
据不完全统计，目前包括联想、华为、华硕、宏碁等厂商已经上调了 PC 的终端价格，部分型号的涨幅早已超过了千元。而这，也只是一个开始，未来大概率还会进一步涨价，导致整个 PC 市场陷入下滑的负循环中。
要知道，这一轮的涨价并不代表着配置更优。对于终端市场来说，消费者可以接受配置升级下的涨价，但对于主打性价比的产品，过高的涨幅必然会打击购买欲，观望将成了多数人的态度。即便是有着 AI 的助推，但消费者在价格面前总会变得更敏感。
IDC 中国高级研究经理陈舒歆告诉作者，" 受上游元器件成本上涨、AI PC 配置升级和供应链调整等多重因素影响，PC 终端价格自今年以来持续上行。预计短期内价格仍将保持高位，中国市场预期 5-6 个季度恢复，预计 2027 年后有望逐步趋于平稳。"
重新洗牌，中小品牌博弈求生
在可预见的未来，随着 PC 售价的上涨，终端的需求会进一步被抑制。成本压力下，即便是 618 这样的购物节也很难有惊喜的突破。对于品牌厂商来说，根据市场的变化去动态调整定价以及营销策略，将成为今年的一个常态。当然，更深一层次的考验则是对产品的重新定义以及供应链谈判能力。
只不过，一个较为残忍的现实是，就像手机市场的变化一样，这轮波动周期下小品牌的生存空间进一步被挤压，PC 市场亦是如此。而这点，从第一季度的出货量数据已经能够看出。虽然整个大盘处于增长，但更多的是头部品牌拉动，比如联想、戴尔、苹果和华硕的高涨幅。对比之下，others 的市场份额从去年的 26.1% 降到了 23.9%，出货量同比下跌了 6.2%。
IDC 全球移动设备追踪研究副总裁 Jean Philippe Bouchard 指出，不出所料，2026 年将是市场份额重新洗牌的一年。每家 PC 厂商的供应链韧性、以及获取内存等核心元器件的能力，都将面临严峻考验。" 我们认为，最终能满足市场需求的，将是那些既锁定了内存供应、又拥有覆盖全价位段产品组合的厂商。"
2026 年，全球 PC 市场的品牌化分化将会进一步加剧。头部品牌借助规模优势加上长期供应链合作关系，仍可在资源取得与成本控管上维持相对稳定。比如上文提到的 MacBook Neo，依靠较为极致的供应链管理，逆势实现超预期的市场表现。TrendForce 集邦咨询则更是预测，今年苹果 PC 的出货量将逆势年增 7.7%。
在此前的财报电话会上，联想集团董事长兼 CEO 杨元庆指出，" 今年大概零部件成本价格都会上涨，但我们会充分利用供应链的能力，再加上我们非常重视与供应商保持良好关系，所以我们相信能够保证客户和市场的需求，同时保证竞争力。这个情况下要看谁能拿到更多的供应和更好的成本，我们对此是有信心的。"
虽然整体的销量会受到一定的影响，但平均价格的上升则让杨元庆进一步看好整体 PC 收入的变化。" 平均价格的上升可能会高于量的上升，将会带动联想 PC 总销售额的上升。"
IDC 中国高级研究经理陈舒歆也对作者表示，目前的市场环境下，在供应链管理和服务以及价格管控的厂商更具优势，头部品牌能够更好应对原材料波动、技术升级和市场不确定性。AI PC、智能终端等新技术落地需要强大的研发和生态整合能力，更全面的品牌更易率先实现产品迭代和生态布局。企业级和政教市场采购趋于集中，倾向选择具备长期服务和安全保障能力的主流品牌。
相较之下，在需求疲弱、成本上升与供应重组三大变动之下，中小型品牌面临的压力显著升高，不仅采购成本缺乏议价空间，更容易受到缺料与交期波动影响，进而冲击出货表现。据悉，有的品牌已经调整了今年新品的迭代节奏，从而集中资金以及元器件去助推更能走量的产品线。
下跌，已经成为全球 PC 市场不可逆转的趋势，一季度出货量的增长像是最后的 " 狂欢 "。增长背后的品牌阵列变化，更进一步透露出乱局之下的残酷。而每一次洗牌期，最重要的永远都是先活下来。对于中小品牌来说，博弈中求生存，现在要拼的就是先熬过着 5-6 个季度的波动。（文 | 志读科技，作者 | 杜志强，编辑 | 杨林）
