中信证券：建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业

36 氪获悉，中信证券研报表示，2026 年开年，汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力。存储涨价因 AI 超级周期挤占需求，持续时间可能贯穿全年，对智能汽车成本影响刚性、但幅度大概率小于 1%；电池由碳酸锂涨价也面临成本提升，测算 2026 年全年平均单车成本提升约 3000 元，不过由于碳酸锂价格传导有缓冲，且主机厂对带电量具有一定主动调节性，该影响并非刚性；铜铝涨价由上游资源品价格异动影响，单车平均增加成本约 2000 元，久期难以判断；另外，套期保值可部分对冲影响。建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业。