撰文：程孟瑶丨 出品：瑞财经
自从 2020 年卖掉 " 利润牛 " 百草味后，石聚彬已经许久没有体会到赚钱的滋味了。2022 年 -2024 年以及 2025 年 1-9 月，其掌舵的好想你（002582.SZ）净利润连续亏掉 3.40 亿元，不过，因为两年多前一笔 7 亿元的跨界投资，解开好想你账面亏损燃眉之急。
今年 1 月 28 日，鸣鸣很忙（01768.HK）港交所敲钟上市。上市首日高开超 88%，总市值一度超 950 亿港元。236.6 港元的发行价，不光是港交所今年以来最大的消费 IPO，也是中国零食行业最大的 IPO。
同一天，好想你公告表示，目前依旧持有鸣鸣很忙 1257.62 万股，对应比例 5.8355%，禁售期为上市后 12 个月。
截止 1 月 30 日，鸣鸣很忙报收 411 港元 / 股，较发行价上涨 173.71%，总市值 885.76 亿港元。
据悉，石聚彬的入股鸣鸣很忙时的成本仅 7 亿元，以目前 51.69 亿港元市值计算，这笔投资两年多浮盈约 40 个亿，虽然这笔资金暂时不能直接形成好想你的账面收益，但股权公允值的增加，已经完全可以覆盖好想你近 3 年多来主营业务的亏损缺口，至少在净利数据上，让好想你挽回一城。
01
7 亿跨界，入股鸣鸣很忙
时间回到 2023 年底，湖南人晏周于 2017 年创办的零食很忙，和江西宜春人赵定 2019 年成立的赵一鸣零食，面对行业竞争的激烈，决定合并成一家，以鸣鸣很忙的身份征战零食市场，放大平价零食的核心优势。
当时卖枣的好想你业绩高度承压。其收入规模从 2019 年的 59.61 亿元降至 2022 年的 14.00 亿元，同期净利润从正向盈利 1.91 亿元变为亏损 2.03 亿元。2023 年上半年营收同比增长 13.79%，净利润下滑 8194.29%。
业绩压力下，石聚彬凑果断拿出 7 亿跨界入股鸣鸣很忙，彼时零食很忙投后估值约 105.4 亿元，好想你对应持股约 6.6%，石聚彬进入鸣鸣很忙董事会，参与重大决策，直到 2025 年 4 月才辞任。
石聚彬的入局，给鸣鸣很忙注入了资本，同时好想你成为鸣鸣很忙的核心供应商，多款产品通过鸣鸣很忙门店渠道实现低成本渗透。
2024 年好想你前五大销售客户结构调整，鸣鸣很忙以 9376.87 万元销售额登顶首位，占全年销售总额的 5.62%；2025 年 1-6 月，在鸣鸣很忙渠道，好想来卖货 1917 万元，占比约 2.78%。净利润虽然持续亏损，但亏损大幅收窄。
2025 年 1-9 月，好想你营收 10.62 亿元，同比减少 9.77%。其中收入占比超 7 成的红枣制品整体微亏 470.88 万元；降本控费下，净亏损同比缩窄 92.57%，但依然亏损 458.16 万元。
资金和渠道上的互补带来的业绩转好，还不能完全展现这一投资的含金量，更为重要的是，零食很忙和赵一鸣合并之后，鸣鸣很忙的上市为既定目标，参与投资分享这场财富盛宴是摆在台面上的，石聚彬不想错过。
财务数据显示，2022 年好想你营收规模 14.00 亿元，净亏损 2.03 亿元，2023 年拿出 7 亿元跨界押注零食连锁，不算一笔小数目。但在投资这件事上，石聚彬颇有心得。
02
出售百草味，4 年赚 40 亿
2016 年，石聚彬安排以好想你发行股份 现金的形式，斥资 9.6 亿元收购了百草味 100% 股权，彼时百草味在休闲零食行业的综合实力，仅次于良品铺子（603719.SH）和三只松鼠（300378.SH）。
并表百草味之后，好想你收入规模疯涨，从一个规模约 11 亿元的红枣企业，变成为年入近 60 亿元的综合性的零食巨头。
随着收入增速放缓，2020 年 2 月，好想你以 7.05 亿美元的价格将百草味让给了百事饮料，以此估算，4 年时间，好想你股权投资收益赚近 40 亿元，石聚彬的投资眼光得到市场验证。
2020 年好想你录得净利润 21.48 亿元，偿还全部借款后，手中还有超过 35 亿现金。这笔资金的入账让好想你一次性获得了丰厚的现金流，成为其投资 " 雪王 "、零食很忙的资本。同时也间接对外宣告了好想你将重新聚焦红枣核心业务，重新寻找增长曲线。
天眼查信息显示，好想你对外投资的企业数量达到 40 家，遍及批发、零售、租赁、商务服务、制造业、农林牧渔业、住宿和餐饮、交通运输等多个领域。截至目前，所投资企业仍为存续状态的有 30 家。2024 年，好想你的投资收益 4885.22 万元。
03
" 枣贩子 " 到中国红枣大王
2016 年 -2019 年好想你的红枣业务毛利率从 42.44% 降至 30.68%，卖掉百草味当年，好想你录得扣非净利润 -1.20 亿元，同比减少 407.59%。
wind 数据显示，2020 年 -2024 年，好想你来自红枣及相关类产品收入分别为 6.66 亿元、9.85 亿元、9.55 亿元、13.11 亿元、12.22 亿元，扣非净利润连续为负，且只在 2021 年实现净利润 5,492.98 万元，投资收益没法覆盖利润缺口。
好想你业绩连续亏损下，石聚彬会不会在一年解禁期到之后出手鸣鸣很忙的股份，锁定这笔投资收益呢？
好想你是石聚彬在 1992 年成立的企业。今年 65 岁的石聚彬出生于 " 华夏第一枣乡 " ——河南新郑。早年间，他从村委会接手一片枣园，成为一名 " 枣贩子 "，听说深圳人喜欢拿红枣煲汤后，便南下卖枣，1986 年就成为村里首个万元户。
1987 年，他收购了 20 吨大枣，租下 5 辆大卡车，准备去深圳将生意做大做强，但路上连续的降雨天气耽误行程，导致一半的大枣发霉变质，一下子亏了 5 万元。
之后石聚彬放弃了卖枣生意，到郑州一家印刷厂打工，小有积蓄后他里投身于红枣销售，不过这一次，他选择了蜜枣生意。
1992 年，石聚彬承包孟庄干鲜果食品加工厂，生产蜜枣产品，之后又成立了郑州市新郑县奥星食品厂，也就是好想你的前身。之后，石聚彬的红枣生意迎来飞速发展。2011 年 5 月 20 日，好想你在深圳中小板成功上市，石聚彬也因此被誉为 " 中国红枣大王 "。
