今天的盘面确实给人一种市场情绪逐渐稳定的感觉。早盘开盘时，仅有 1600 多家个股上涨，让人担心市场可能会出现大幅调整。然而，收盘时有 3500 多家个股上涨，大盘也收红，整体给人一种 " 平安无事 " 的感觉。不过，跌停板上仍有 30 多家个股，甚至像剑桥科技 ( 603083 ) 这样的明星股直接开盘跌停，这难免让人心生忐忑。与此同时，商业航天板块出现了明显的反弹。问题是，这种反弹是短暂的回光返照，还是市场真的已经稳住，即将开启新一轮上涨呢？
从盘面上看，今天大盘出现跳空低开后往上走。首先，我们要讨论的问题是，大盘在这个位置能否真正涨上去。其次，当前市场呈现出板块分化的特点，部分板块明显上涨，如商业航天，而消费板块等则表现不佳。这种上涨是否具有持续性？尤其是商业航天，之前已经经历了一波大幅上涨和调整，今天的反弹是否意味着调整结束，新一轮上涨即将开启？
从大盘来看，我在上周就提到过，当前位置是一个重要的支撑位。一旦跌到这个位置，市场容易形成反弹。所以，今天大盘的上涨可以看作是一种技术性反弹。缩量的主要原因是政策利空的影响，类似于 " 关水龙头 "。今天是政策正式执行的第一天，原本可以通过融资买入放大资金的操作受到了限制，导致市场量能萎缩。此外，大盘近期的调整也加重了市场的观望情绪，进一步导致缩量。在这种情况下，大盘一时半会难以继续大幅下砸，因为逻辑上缺乏足够的砸盘动力。
我的理解是，在当前位置，大盘可能会继续横盘整理，之后有望开启新的反弹。接下来的重点是，哪些方向值得重点关注，哪些方向需要回避。比如，我们上周多次提到的 AI 加应用领域，今天 AI 加营销概念继续下跌，甚至创出新低，这就是缺乏足够逻辑支撑的结果。而相对表现较好的消费板块，我在上周五已经分析得很清楚了。消费板块受到政策利好、春节预期以及前期股价调整等因素的影响，安全系数相对较高，但也不容易成为主线，因为更多资金还是会关注科技领域，比如商业航天。
我本人对商业航天是比较看好的，甚至在复盘笔记中提到，这个领域有可能诞生万亿市值的公司。不过，商业航天的节奏需要注意。它属于明牌，每年发射多少卫星、带来多少业绩支撑和增量都很清晰。这种情况下，如果商业航天没有深度调整，我们只能观望，因为追高风险较大。
（责任编辑：张岩 ）
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