文 | 半导体产业纵横
今年，存储市场的第一轮涨价潮始于 4 月初，彼时闪迪向客户发出涨价函，打响今年存储芯片涨价第一枪。
随着时间来到 9 月，存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。
存储芯片，涨价在即
在第二轮涨价潮中，闪迪依旧打头阵。
本月，闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调 10% 以上，9 月 5 日后的新订单将按照最新价格执行，未来还将继续定期进行价格评估，并可能进行其他调整。
Q2 由于渠道价格回升以及客户端 SSD 和零售端库存回补，闪迪营收实现了环比增长 12.2%，达到 19 亿美元，但其与 Kioxia 合资工厂的产能利用率仍未完全恢复。
此外，闪迪在企业级 SSD 市场的渗透率有限，在 AI 服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。
另一家释放涨价信号的，是全球 HBM 三大龙头之一的美光。
近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨 20%-30%。从 9 月 12 日起，所有 DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5 等存储产品全部停止报价，协议客户价格全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测需求有重大供应短缺，因此紧急暂停所有产品报价，以重新调整后续价格。
与此同时，群联也宣布跟进暂停报价，具体涨幅将视市场动态而定。据 Digitimes 报道，存储器市场此轮涨价潮的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。
回顾近半年来的存储行情，DDR4、LPDDR4X；DDR5、HBM 市场均掀起不小的风浪。
首先是 DDR4、LPDDR4X 市场，自 Q2 起受 DRAM 原厂停产旧制程 DRAM 产品影响，DDR4、LPDDR4X 开启轰轰烈烈的涨价潮。
南亚科技与华邦电子均是DDR4 市场的受益者，Q2 由于头部原厂 DDR4 产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统 DRAM 的供需结构失衡，大量需求转向这两家公司，此外，国内存储供应商同样也受益于传统 DRAM 的涨价效应。
根据 TrendForce 集邦咨询最新调查，2025 年下半年 DDR4 市场处于持续供不应求与价格强势上涨态势。
服务器市场的刚性订单进一步挤压了 PC 和消费市场的 DDR4 供应。PC OEM 厂商为获取物料，不得不加速导入 DDR5 方案，而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对 DDR4 仍有大量需求的领域，由于供给排序在 PC 与服务器之后，供需失衡现象更为严峻。
而 DDR 市场供需紧张也推升 Mobile DRAM 合约价格，Q3 LPDDR4X 涨幅为近十年单季最大。
其次，再看 DDR5、HBM 市场。
AI 服务器和数据中心的需求爆发直接推动 DDR5 和 HBM 渗透率提升，这是源于 AI 大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量的严苛要求。
以 HBM 为例，2025 年需求持续井喷，" 存储三巨头 " 均宣布推动 HBM 增产，SK 海力士预测 AI 服务器出货量增长将带动 HBM 需求持续攀升。 专家预测，2025 年 HBM 出货量同比增长 65%，并同步拉动 DDR5 相关产品需求。
DDR5 内存价格虽不像 DDR4 那般暴涨，但也呈现出稳步上扬的态势。在 2025 年 Q2，DDR5 合约价止跌回升，受 AI 服务器需求拉动，环比上涨 3% 到 8%，企业级 DDR5 模块价格涨幅达 10% 。
进入 Q3，LPDDR5X 产品因美、韩系原厂持续推进先进制程而整体位元供给增长，但在供应商有意平衡各类产品获利表现的情况下，合约价将持续上扬，预估季度环比增 10% - 15%。
而对于接下来的存储市场，企业级 SSD 或许会是接下来的主要看点之一。
企业级 SSD，需求起飞
据 DigiTimes 报道，受强劲 AI 需求推动，2025 年第四季度 NAND 闪存与 DRAM 的合约价格预计将大幅上涨 15%-20%，打破了传统的年末降价格局。供应短缺促使云服务提供商积极备货，其中高堆叠层数的 3D NAND 产品已接近售罄。业内人士透露，受机械硬盘（HDD）供应短缺影响，大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量 SSD。
西部数据在一封致客户信中，明确发出警告：目前 "其产品组合中所有容量的硬盘产品，均面临空前高涨的市场需求 "，并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。
此外，AI 创造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基石 Nearline HDD 供应短缺，促使高效能、高成本的 SSD 成市场焦点。
目前，国内互联网企业均在大力增加资本支出规模加码 AI 投入，比如：
Q2 阿里 "AI+ 云 " 资本支出投资达 386 亿元，创历史新高，未来三年将在云和 AI 硬件基础设施上投入超 3800 亿元。
Q2 百度资本开支达 38 亿元，同比增速近 80%。
Q2 腾讯资本开支同比增长翻倍至 191.07 亿元。
在这些资本开支中，GPU、服务器和数据中心等成为投资焦点，而海量数据对企业级 SSD 也提出更高的需求。
企业级 SSD 产业链主要涉及闪存颗粒（NAND Flash）、主控芯片与成品三大环节，NAND Flash 既是数据存储的核心介质，也是数据存储的载体，分为 SLC（单层存储单元）、MLC（双层存储单元）、TLC（三层存储单元）、QLC（四层存储单元）。
而 QLC SSD，正式企业级 SSD 抢滩的焦点。大容量的 QLC SSD 出货，可能在 2026 年出现爆发性增长。
相较于 SLC、MLC 与 TLC 技术，QLC 技术在相同物理空间内可以存储更多的数据，从而满足大数据、云存储等应用场景对高存储容量的需求，目前，已知的企业级 SSD 最大容量为 61.44TB，未来还将推出 128TB 超大容量，皆采用 QLC 技术。 性能方面，虽然 QLC 的写入性能可能不及 SLC 或 MLC，但 QLC 读取性能优秀，而对于大部分数据中心和企业级应用而言，读取性能才是关键。
对于 Q3 的预测，TrendForce 数据显示，企业级 SSD 需求预计将在 2025 年 Q3 显著增长。由于当前成品库存偏低，企业级 SSD 市场将转为供不应求，价格有望季增 10%。
总的来说，不论是 DDR4、LPDDR4X 还是 DDR5、HBM，亦或是企业级 SSD 存储市场，今年 Q4 即将迎来全面涨价态势。
国产存储产业链，新的机遇
企业级 SSD 主要由主控芯片、固件以及存储介质构成，除晶圆的稳定供应和质量外，主控芯片、固件同样重要；企业级内存条主要构成为 DRAM、接口芯片以及配套芯片，因此 DRAM 颗粒的质量对内存条的性能更加的重要。
在原厂减产、供需紧缺背景下，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于 AI 时代供需紧缺下存储升级 + 涨价 + 国产化三重助力。
利基型 DRAM：兆易创新，瞄准国内三分之一份额
近日，兆易创新2025 年半年度业绩说明会上，该公司副董事长、总经理何卫表示：" 目前预期下半年公司利基型 DRAM 营收相比于上半年会有显著的增长。公司 DRAM 产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象，第三季度仍在上涨。"
据何卫判断，利基 DRAM 产品的涨价目前还在持续，预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的是 DDR4 和 LPDDR4 接口的产品，目前兆易创新已经有 DDR32Gb 和 4Gb、DDR4 4Gb 和 8Gb 以及 LPDDR4 的小容量颗粒。
何卫在业绩会上表示，随着主流型 DRAM 产品的迭代和演进，未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做 LPDDR4 和 LPDDR5 的兼容设计，逐渐往 LPDDR5 演进。这些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。
兆易创新表示未来 5 年，有信心在国内利基型 DRAM 市场取得约三分之一的份额。
内存接口芯片：澜起科技 " 卡位 " DDR5
澜起科技可谓是当前 DDR5 市场的最大赢家，内存接口芯片是服务器内存系统的 " 神经中枢 "，用于连接 CPU 与内存颗粒，解决高速数据传输中的信号完整性问题，直接影响服务器的性能与稳定性。
随着 DDR5 技术的普及，其产品在性能和带宽上相较于 DDR4 有显著提升，满足了日益增长的 AI 算力和数据处理需求。2024 年，澜起科技的 DDR5 芯片出货量首次超过 DDR4，显示出其在市场中的强劲表现。
澜起科技，正成为国产存储产业链的 " 关键一环 "。
存储模组与企业级 SSD：江波龙、佰维存储等 " 多点开花 "
模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒，将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组，再将存储模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性不同，存储模组主要可分为以使用 DRAM 颗粒为主的内存模组和使用以 NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。
存储模组领域，国内企业已形成 " 多厂商竞争 + 差异化布局 " 格局。
江波龙也已经推出了多款高速企业级 eSSD 产品，覆盖 480GB 至 7.68TB 的主流容量范围，支持 1DWPD（每日整盘写入次数）和 3DWPD 的耐用性选项，产品外形涵盖 2.5 英寸到 M.2 的多种规格。企业级 PCIeSSD 具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及可变 Sector Size 等先进功能，通过支持 Telemetry、Sanitize 和全路径端到端的数据保护特性，提升数据存储的安全性和可靠性。公司的企业级 PCIe SSD 与企业级 SATA SSD 两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产 CPU 平台服务器的兼容性适配，为在主流平台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。
德明利则提供 DDR3、DDR4 存储产品，且自研 SATA SSD 主控芯片已量产并批量销售；万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0 SSD ME14000 研发项目。
从行业趋势看，随着国际巨头涨价、供应链向国内转移，这些国产模组厂商凭借 " 本地化服务 + 成本优势 + 技术突破 "，有望进一步扩大市场份额，成为存储市场涨价潮中的 " 国产力量 "。
